道生天合：道生天合首次公开发行股票并在主板上市招股说明书

道生天合材料科技（上海）股份有限公司，一家成立于2015年的国家级高新技术企业，主要致力于新材料的研发、生产和销售。公司产品以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，应用于风电、新能源汽车、储能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域。

核心数据：

• 2022-2024年，公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球首位，“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。
• 公司报告期内营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元，净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元及0.85亿元。

关键风险：

• 经营业绩波动风险：受宏观经济、产业政策、市场竞争、原材料价格波动等因素影响。
• 市场竞争风险：国内风电叶片行业竞争加剧，海外风电叶片行业波动。
• 客户集中风险：前五大客户合计销售金额占当期营业收入的比例较高。
• 原材料价格波动风险：原材料成本占营业成本的比例较高。
• 行业季节性波动风险：风电行业存在季节性波动。

未来发展规划：

• 公司致力于成为全球领先的综合性新材料解决方案提供商，持续巩固既有优势，积极研发下一代新材料产品，拓展材料应用研究和市场空间，努力开拓全球市场。
• 公司将以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅为基础，不断开发和推出新的更优质的高性能热固性树脂材料，持续巩固既有优势，积极研发下一代新材料产品，为更广的行业和更多的客户提供基础新材料。