比特数字美股招股说明书(2025-10-01版)

核心观点：

Bit Digital, Inc.（以下简称“公司”）是一家专注于以太坊（ETH）原生财富和质押策略的数字资产平台，计划发行1.35亿美元的4.00%可转换优先票据，到期日为2030年。

关键数据：

• 公司目前运营着全球最大的机构级以太坊质押基础设施之一，截至2025年8月31日，已积累约121,252 ETH。
• 公司的平台上包括先进的验证器运营、机构级托管、积极的协议治理和收益优化。
• 公司的财富计算（HPC）业务在WhiteFiber Inc.（以下简称“WhiteFiber”）品牌下运营，主要位于美国、加拿大和冰岛。

研究结论：

• 公司认为，随着监管环境的日益明确，以太坊是一种数字原生价值储存和去中心化应用及稳定币的基础设施。
• 公司计划随着时间的推移增加其ETH头寸，并通过质押奖励获得收益。
• 公司相信，其策略将推动每股ETH价值的增长。
• 公司的HPC业务计划进行重大扩张，这将涉及以加速的速度开发新的HPC数据中心，并采购GPU和其他人工智能设备。
• 公司的数字资产业务部门主要包括比特币（BTC）挖矿业务和以太坊（ETH）质押业务。
• 公司已开始进行比特币挖矿业务的战略替代流程，预计将出售或清算该业务，并将任何净收益重新部署到ETH。

风险因素：

• 投资于这些票据涉及高风险。
• 公司的债务排名低于其子公司的债务，且可能低于其未来的有担保债务。
• 公司的盈利能力取决于其未来的业绩，并受经济、金融、竞争和其他因素影响。
• 以太坊和比特币的价格波动可能对公司产生负面影响。
• 公司的普通股价格可能发生极端波动。
• 市场利率的上升可能导致票据的价值下降。
• 公司可能承担更多债务或采取其他行动，从而加剧上述风险。
• 公司的普通股发行或股权相关证券的未来销售可能降低其普通股的交易价格，并对现有股东产生摊薄效应。