核心观点与关键数据
- 业绩概述：大象未來集團截至2025年6月30日止年度录得收益约451,190,000港元，同比增长约63.9%；但同时也录得本公司擁有人應佔虧損约313,961,000港元，同比增长约71.8%。
- 主要业务表现：
- 足球球會：收益约299,287,000港元，同比增长约24.9%，但分部虧損约408,961,000港元，同比增长约44.4%。球會在2024/25賽季降级至英格蘭足球甲級聯賽，导致廣播收入減少。
- 新能源汽車及相關業務：收益约123,724,000港元，同比增长约2,113.3%，分部虧損约109,737,000港元。本集團已交付约320輛新能源汽車，并积极拓展全球市場。
- 物業投資：收益约28,179,000港元，全部来自柬埔寨金邊的住宅公寓及商業物業租金收入。投資物業以公平值列示，金额约470,652,000港元，佔本集團資產總額约23.7%。
- 财务状况：
- 负债情况：截至2025年6月30日，本集團总贷款约1,072,008,000港元，现金及现金等價物约242,350,000港元。流动负债净额及负债净额分别约188,687,000港元及89,566,000港元。
- 融资情况：本集團获得主要股東Trillion Trophy Asia Limited及東霓投資有限公司的贷款融资，以及向Birmingham City Limited的非控股股東Shelby Companies Limited取得的抵押定期贷款融资。
- 资本支出：截至2025年6月30日止年度，本集團于購買物業、廠房及設備產生開支约204,798,000港元，主要由英國附屬公司的一名非控股股東提供資金。
- 其他重要信息：
- 股息：截至2025年及2024年6月30日止年度並無派付或擬派股息。
- 每股虧損：2025年每股基本虧損约38.04港仙，每股攤薄虧損与每股基本虧損相同。
- 或然負債：可能就球員轉會應付而尚未計提撥備之最高金額约159,311,000港元。
- 資本架構：本集團于2025年5月7日完成配售37,634,000股股份，扣除開支前籌集约70,000,000港元，其中约70.0%用于償還負債，约30.0%用于一般營運資金。
研究结论
- 持续經營能力：由于本集團產生虧損及負債水平較高，存在重大不明朗因素，可能對其持續經營能力造成重大疑問。但董事會認為本集團擁有充足營運資金以履行其於未來十二個月到期之財務責任。
- 未来展望：尽管全球宏觀環境充滿了複雜性與挑戰，但全球綠色低碳轉型的長期趨勢為本集團提供了廣闊的發展機遇。管理層將繼續積極開拓全球電動車銷售業務，並通過股本集資活動以改善本集團之流動資金及財務狀況。
- 管理層策略：管理層將繼續實施嚴謹的控制措施以監控日常營運及行政開支，並密切監察市場形勢及於機會出現時及時採取行動。
