公司簡介
中國聖牧有機奶業有限公司（以下简称“中國聖牧”或“集團”）成功構建了“沙漠綠洲+有機種養”的生態產業閉環，截至2025年6月30日止六個月，集團擁有34座牧場，奶牛存欄量達14.4萬頭，日產鮮奶約2,169噸，已形成年產生態有機原奶60萬噸的產業規模。公司堅持以生態優先、綠色可持續為導向的高質量發展之路，將35萬畝沙漠變為優良草場，種植防沙樹木9,800餘萬棵，構築一道牢固防沙屏障，將220平方公里沙漠變為綠洲。公司被聯合國全球契約組織評選為“可持續生產和消費”類別企業的最佳綜合實踐，其終端品牌有機奶在第十七屆亞洲國際有機產品博覽會上再度榮獲金獎。公司倡導“自然慢養”有機理念，堅信高質量牛奶源於自然好源頭，通過“慢養土”、“慢養草”、“慢養牛”實現了有機牛奶的成功。
行業概覽
2025年上半年，中國經濟運行總體平穩、穩中向好，消費市場規模穩步擴大，消費結構不斷升級。中國奶業面臨嚴峻挑戰，乳製品消費復蘇緩慢，原料奶價格連續三年下降。進口乳製品數量同比增加，其中大包粉進口量國際市場價格持續高於國內原料奶收購價，對國內市場產生擠出效應。奶牛養殖行業原料奶總產量同比增長0.5%，生鮮乳價格繼續下降至歷史低位。主要飼料投入品價格下降，進口飼草料總量持續下降。奶牛養殖行業經濟效益處於較低水平，牧場普遍出現虧損，加快淘汰低產奶牛，出售母犢牛以及後備牛。
結構與產出
中國聖牧以奶牛養殖為核心業務，專注於生產和銷售高端沙漠有機原料奶、有機A2原料奶及DHA原料奶。公司通過優選優質牛群，持續優化種群結構，依託定制化營養配方體系，實現成乳牛年化單產達12.27噸，較2024年中期穩步提升，再創歷史新高。原料奶銷量實現穩健增長，上半年錄得原料奶銷量為372,973噸，同比增長6.3%，其中高端原料奶銷量佔比達80%。公司通過優化牛群結構，存欄規模根據需求端的情況適當進行了縮減，奶牛存欄量為143,553頭，成乳牛佔比為44.9%，犢牛及育成牛佔比降低至55.1%。
價格與成本
2025年上半年，行業原奶價格持續下跌，平均價格為人民幣3.08元╱公斤，同比下降人民幣0.41元╱公斤，下降幅度11.7%。受此影響，中國聖牧原奶平均售價下降至人民幣3.87元╱公斤，同比下降8.9%。公司受惠於大宗飼料產品的價格下降，單產的提升以及精益運營的多重影響，公斤奶銷售成本為人民幣2.89元╱公斤，同比下降人民幣0.23元╱公斤。雖然公司執行全面的降本增效措施，但成本的下降幅度依然未及原奶價格的下降幅度，綜合毛利率為25.3%，較上年同期的26.5%降低1.2個百分點。公司繼續秉持精打細算，降費節支的管理方向，上半年三項費用，包括行政開支、銷售費用以及融資成本總額為人民幣101.3百萬元，同比下降11.3%。三項費用率錄得持續下降，三項期間費用率為7.0%，三項期間費用的公斤奶費用額為人民幣0.27元╱公斤，在行業中保持領先水平。
ESG與動物福利
中國聖牧作為全球唯一將沙漠治理與有機乳業產業鏈深度融合的企業，在2024年CDP（全球環境信息研究中心）評級中交出創新答卷，在氣候變化、水安全及森林風險三大領域首獲全面“B級”認證。公司以烏蘭布和沙漠為基底，打造完整有機生態治沙產業體系，通過“有機沙草固碳、零毀林供應鏈、智慧節水、修復退化土壤”的可持續生態模式，探索出獨特的綠色突圍路徑。公司還獲得“傑出ESG披露貢獻超卓大獎”，率先全面落地國際可持續發展準則理事會(ISSB)最新發佈的《國際財務報告可持續信息披露準則第2號—氣候相關披露》(IFRS S2)，構建起覆蓋溫室氣體排放、低碳轉型路徑等核心指標的披露體系。公司堅持提升動物福利，獲得“農場動物福利產品認證證書”，成為國內首家“三星認證”的養殖企業。
未來展望
2025年，中國奶業政策環境逐步改善，產業面臨的挑戰將逐步減輕。中國聖牧將堅定發展信心，依託烏蘭布和沙漠獨特的資源，切實推進各項業務目標落地。公司將執行“提質控本、穩鏈拓市”的運營策略，緊密對接國家及自治區相關政策，圍繞原奶品質保障、成本效能提升、綠色生產升級等方面持續發力。公司將以高質量保障蒙牛特侖蘇沙漠有機業務增長為首要任務，進一步理順產業鏈上下游協同機制，繼續夯實全產業鏈有機資源能力，高質量、嚴要求為客戶提供高品質原奶。同時，公司將積極推進乳肉聯動業務，打造可持續、抗週期的雙輪驅動增長模式。
