公司概况
兴合控股有限公司（股份代号：1891）是一家于开曼群岛注册成立的有限公司，其主要业务为在马来西亚从事黑色废金属、旧电池、废纸、铁矿石、其他废品的贸易业务及提供物流服务。公司最终控股公司为5S Holdings (BVI) Limited，由Sia Kok Chin拿督等五名董事控制。
财务摘要
- 收益：2025年上半年收益为7.25亿马币，同比下降16.2%，主要由于黑色废金属销量下降及平均售价下跌。
- 销量：黑色废金属销量由471,580公吨下降约7.9%至434,385公吨。
- 售价：黑色废金属平均售价由每公吨1,670.00马币下跌约13.4%至每公吨1,446.00马币。
- 盈利：2025年上半年实现除税后净利润7.2百万马币，较2024年同期减少约29.1%。
- 毛利：毛利轻微下降0.1百万马币至61.7百万马币，毛利率由7.1%改善至8.5%。
- 主要财务比率：流动比率、资产负债比率保持稳定，库存周转期、贸易应收账款周转期及贸易应付账款周转期分别为16天、41天、8天。
业务回顾及前景
- 业务回顾：2025年上半年，受行业趋势影响，黑色废金属销量及平均售价下降，导致收益及盈利能力下降。
- 前景展望：预计2025年剩余时间市场环境仍充满挑战，废金属需求短期内将维持低迷，但下半年有望温和复苏。公司将继续提升运营效率、优化成本结构，并加强采购与贸易策略以保障盈利能力。
财务回顾
- 收益：主要来自黑色废金属，其他产品收益占比相对较小。
- 毛利：受运营效率提高及成本管理改善支持，毛利率有所改善。
- 费用：分销及销售开支增加，行政开支减少。
- 税项：实际税率为43.2%，较2024年同期上升。
- 本公司拥有人应占溢利：为8.5百万马币，与税前溢利减少同步。
主要财务比率
- 流动性比率：流动比率、资产负债比率保持稳定。
- 营运资金：库存周转期、贸易应收账款周转期及贸易应付账款周转期分别为16天、41天、8天，显示公司有效维持物流效率。
流动资金与财务资源
- 权益：本公司拥有人应占权益总额为246.9百万马币，包括留存收益163.2百万马币。
- 营运资金：为172.1百万马币，其中现金及银行结余、已抵押银行存款及定期存款为42.0百万马币。
- 借款：总借款为80.4百万马币，主要用于黑色废金属的采购和资本支出。
- 资产负债比率：保持稳定，为0.35倍。
重大收购及出售
- 收购及出售：截至2025年上半年，并无重大收购及出售附属公司、联营公司或合营企业。
抵押资产
- 抵押资产：主要为物業、廠房及設備、使用權資產、投資物業及已抵押銀行存款。
或然负债
- 或然负债：截至2025年上半年，并无任何重大或然负债。
资本承擔
- 资本承擔：就收购物業、廠房及設備向银行作出的资本承擔为26.5百万马币。
风险管理
- 市场风险：主要面临外汇风险及利率风险。
- 信贷风险：主要来自现金及银行结余、已抵押银行存款以及贸易应收账款及其他应收款。
- 信用风险集中：84%的贸易应收账款来自特定客户，但公司认为该等客户的固有信贷风险较低。
- 现金流量预测：公司财务部监控流动资金需求，确保拥有充足现金以滿足经营需要。
權益披露
- 董事权益：Sia氏兄弟持有公司68.17%的股份。
- 主要股東：5S Holdings (BVI) Limited持有44.17%的股份。
- 购股權計劃：公司根据2020年2月19日通过的股東書面決議有條件採納一项购股權計劃，但截至2025年上半年，并无根据该计划授出购股權。
- 董事收購股份或債權證的權利：公司、其控股公司或其任何附屬公司在2025年上半年内并无订立任何安排，致使董事可藉購買公司或任何其他法人團體的股份或債務證券而獲得利益。
企業管治及其他資料
- 企業管治守則：公司已全面遵守企业管治守则。
- 董事進行證券交易的標準守則：所有董事确认在回顾期间内一直遵守标准守则。
- 僱員及薪酬政策：2025年上半年员工成本及相关开支为17.6百万马币，较2024年同期增加。
- 購買、出售或贖回本公司上市證券：公司或其任何附屬公司在2025年上半年内并无购买、出售或赎回本公司任何上市證券。
- 中期股息：董事会并未派发截至2025年上半年任何股息。
- 購股權計劃：自采用购股權計劃以来，并无根据购股權計劃授出购股權。
- 董事資料變動：公司董事资料并无任何变动。
- 除本中期報告所披露的情況外，董事會並不知悉二零二五年六月三十日後及直至本報告日期發生任何影響本集團且需要披露的重大事件。
簡明綜合財務報表
- 全面收益表：2025年上半年收益为7.25亿马币，净利润为7.167百万马币。
- 財務狀況表：截至2025年6月30日，总资产为379.997百万马币，总负债为138.177百万马币，本公司拥有人应占权益为241.820百万马币。
- 現金流量表：2025年上半年经营活动所得净现金为25.996百万马币，投资活动所用净现金为5.584百万马币，融资活动所得净现金为7.115百万马币，现金及现金等價物净增加为27.527百万马币。
簡明綜合財務報表附註
- 重大會計政策概要：公司采用国际会计准则编制财务报表。
- 收益及分部資料：公司主要于马来西亚进行交易，大部分收益产生自马来西亚。
- 其他收入：主要来自已獲賠償、租金收入及其他收入。
- 其他虧損淨額：主要来自贸易应收賬款虧損準備撥備、出售物業、廠房及設備的收益、外匯收益淨額及撇銷墊款予供應商。
- 按性質分類的費用：主要包括售出貿易貨品成本、僱員福利開支、折舊開支、攤銷費用、相關租賃費用、維修費用、法律及合規費用、秘書費用及其他開支。
- 財務費用淨額：主要来自贷款利息开支、租購負債利息开支、租賃負債利息开支、銀行透支利息开支及非控股股東貸款利息开支。
- 所得稅費用：主要来自馬來西亞企業所得稅、過往年度撥備不足、遞延所得稅及不可扣稅開支的稅務影響。
- 中期股息：董事会并未派发截至2025年上半年任何股息。
- 每股盈利：2025年上半年每股基本盈利为0.85马币，每股摊薄盈利为1.15马币。
- 物業、廠房及設備：2025年上半年分别以总成本4,730,578马币及39,200马币收購及出售物業、廠房及設備。
- 投資物業：无收购及出售投資物業。
- 貿易應收賬款及其他應收款：总額为202,562千马币，较2024年同期略有增加。
- 貿易應付賬款及其他應付款：总額为50,301千马币，较2024年同期略有减少。
- 借款：总借款为80.427百万马币，主要用于黑色废金属的采购和資本支出。
- 租賃：主要涉及使用權資產及租賃土地。
- 遞延所得稅資產/（負債）：主要为加速稅項折舊撥備及未吸納虧損。
- 經營產生的現金：除所得稅前溢利与經營所用現金的對賬显示公司有效管理营运资金。
- 資本承諾：已订約但未确认為負債的重大資本支出为26.511百万马币。
- 關聯方交易：截至2025年上半年，并无重大關聯方交易。
- 期後事項：Keat Paper Sdn. Bhd.的非控股權益股東将其股份轉讓予Heng Hup Holdings (Malaysia) Sdn. Bhd.的全资附屬公司，使其成为本集團的全资附屬公司。
