投资者微观行为洞察手册：9月第3期：私募积极加仓，外资重回中国市场

核心观点与关键数据

• 市场热度回升：本期A股市场热度回升，交投意愿持续活跃。
• 资金流动：
  • 公募：偏股基金新发规模上升至235.8亿，基金股票较上期减仓。
  • 私募：9月私募信心指数小幅回升，仓位小幅抬升并突破78%，已接近今年3月最高点。
  • 外资：流入9.2亿美元（截至09/17），北向资金成交占比小幅降至10.0%。
  • 产业资本：IPO首发募集2.0亿元，定增规模为8.0亿元，限售股解禁规模613.4亿元。
  • ETF：被动资金流入规模小幅扩大，净流入规模为75.4亿元，被动成交占比环比下降至5.9%，股票ETF溢折率亦有所下降。
  • 融资：本期净买入规模下降，净买入508亿元，成交额占比上升至11.8%。
  • 散户：另类指标显示本期散户活跃度边际回升。
• 行业配置：
  • 外资：明显流入电子、银行等行业，仅流出社会服务行业。
  • ETF资金：非银金融（+101.3亿元）/有色金属（+34.7亿元）净流入居前；电子（-68.9亿元）/医药生物（-21.4亿元）净流出居前。
  • 融资资金：科技缩圈，增加对非TMT板块配置。
  • 龙虎榜资金：汽车、机械设备和电子为龙虎榜行业前三。
• 港股与全球资金流动：
  • 南下资金：单周净买入降至368.5亿元，处2022年以来89%分位。
  • 全球市场：多数上涨，印尼/巴西股指（+2.5%）涨幅居前。
  • 全球外资流动：新兴市场获全球外资流入增加，中国（+26.0亿美元）和美国（+11.6亿美元）净流入规模居前。

研究结论

• A股市场热度回升，私募积极加仓，散户资金活跃度提升，南下资金流入放缓，外资继续回流中国市场。
• 外资主要流入金融与科技板块，融资资金加大对非TMT板块的配置。
• 港股通资金净买入额下降，全球外资边际流入中美股市。

风险提示

• 数据统计口径存在偏差；数据测算误差；从第三方机构获知数据的偏差风险。