宏观日报：关注黑色、能源上游价格波动

中观事件总览

• 生产行业：2025云栖大会将于9月24日至26日在杭州举行，主题为“云智一体·碳硅共生”，聚焦AI、云计算与产业应用，发布核心技术与新产品。
• 服务行业：国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍金融业发展成就。中国人民银行行长潘功胜表示不涉及短期政策调整；金融监管总局局长李云泽指出银行业保险业总资产超500万亿元；中国证监会主席吴清提到A股科技板块市值占比超1/4；国家外汇局局长朱鹤新表示跨境双向投融资活跃。

行业总览

• 上游：
  • 黑色：线材价格回升。
  • 能源：原油、天然气价格小幅回落。
• 中游：
  • 能源：电厂耗煤量中位持稳。
  • 农业：生猪制品开工上行。
• 下游：
  • 服务：国内航班班次回升。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表与数据来源

• 图表包括煤炭耗煤量、煤炭库存、PTA和PX开工率、聚酯产业链开工率、尿素开工率、电影票房、国内及国际航班执行情况、一线城市、二线城市、三线城市商品房成交套数和面积、沥青开工率等。
• 数据来源：同花顺、华泰期货研究院、iFind。

研究结论

• 金融业在“十四五”时期发展显著，银行业保险业规模扩大，科技板块市值占比提升，跨境投融资活跃。
• 上游原材料价格有所波动，中游能源和农业开工稳定，下游服务行业复苏。
• 需关注经济政策超预期和地缘政治冲突等风险。