国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源

镍

• 冶炼端矛盾不凸显：印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段，但部分产业园因亏损暂停生产，影响镍铁产量约1900金属吨/月。
• 矿端消息面风险：印尼计划缩短采矿配额期限至一年，环境违规行为调查，非法采矿行为严惩，部分矿区被接管，影响镍矿产量约600金属吨/月。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢

• 长短线逻辑博弈：钢价或震荡运行。
• 关键数据：山东某钢厂检修，减少热轧板卷供应。
• 趋势强度：0（中性）。

碳酸锂

• 震荡运行：电池级碳酸锂价格上涨，但供给增量制约上方空间。
• 关键事件：龙蟠科技与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购合作协TT，预计2026年第二季度至2031年间销售15.75万吨。
• 趋势强度：0（中性）。

工业硅

• 逢高布空思路为主：协鑫科技融资主要用于供给侧改革、强化第二曲线和优化资本结构。
• 关键数据：工业硅社会库存下降，企业库存微增，期货仓单库存下降。
• 趋势强度：0（中性）。

多晶硅

• 关注市场信息：协鑫科技融资将推进多晶硅产能结构性调整。
• 关键数据：多晶硅厂家库存下降，N型复投料价格波动。
• 趋势强度：1（偏强）。