维普再获头部掩膜板厂认可，国产替代+海外放量空间巨大。近期，维普主力机型STORM 3000检测机获上海科盛德（日本凸版子公司）和美日丰创Photronics厦门工厂验收，证明其可满足国际一线厂商需求。维普是国内唯一且最早进入中芯国际的掩模版检测设备厂商，STORM系列已交付验收50套，持续获得国内外主流Maskshop重复订单，检测精度、产能、易用性表现优异，可完全替代进口设备。对应海外设备已停产，维保无法取得，国产替代空间巨大。客户包括中芯国际、迪思微等，实现连续复购，设备性价比高，替换意愿强。
空间分析：
- 海外客户市场：约130亿元，假设市占率15%，对应20亿元收入；
- 国内客户市场：存量替换约500台（约100亿元），新增市场每年约70亿元，假设市占率30%，对应约21亿元收入。
预计维普净利率40%，对应约16e利润空间，给予30xPE，对应486亿元市值。公司卡位稀缺，国产化率极低，是国内唯一实现批量出货的公司，主要竞对为美系厂商，存在极大预期差。
