强势股脱水一图看懂模拟芯片反倾销对国产厂商的影响 _ 选股通 – 智选好股票

国产芯片

• 题材：商务部收到江苏省半导体行业协会提交的反倾销调查申请，针对原产于美国的模拟芯片（倾销幅度超300%，市场份额41%）；拓荆科技拟增资46亿并引入大基金三期旗下基金。
• 核心观点：反倾销调查缓解价格战，推动国产厂商盈利修复；需求端复苏（晶圆厂乐观预期、泛工业复苏），叠加供给结构优化（行业整合），模拟板块迎转折。
• 关键数据：2024年中国模拟IC市场规模1953亿元，TI和ADI合计占比14.6%，国产厂商占比6.9%；未来三年车规级模拟IC进入替代黄金窗口期。
• 研报来源：华安证券、浙商证券、方正证券。

无人驾驶

• 题材：工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，有条件批准L3级车型生产准入。
• 核心观点：L3级自动驾驶为重要分水岭（首次转移驾驶责任至机器），头部车企预计今明年量产；特斯拉加速Robotaxi布局（计划2026年底超100万辆自动驾驶车投入运营），推动国内L4发展路径“封闭场景→高速干线→城市道路”。
• 研报来源：华泰证券。

液冷

• 题材：英伟达要求供应商开发单价3-5倍的“微通道水冷板（MLCP）”技术，应对Rubin/下一代Feynman平台2000W以上功耗。
• 核心观点：Blackwell架构下液冷为必选项，GB300液冷系统采用“直接芯片冷却（DLC）”架构，中国本土企业在制造业和材料学上具优势；微通道盖板技术（2026年下半年规模应用）价值量或提升3-4倍。
• 研报来源：申万宏源。