每日观点
- 基本面：成本端锰矿价格小幅抬升，焦炭首轮提降落地，成本支撑变动不大；供应端北方内蒙古、宁夏工厂生产波动不大，南方云南、广西地区开工率无明显变动，多数现货出售厂家处于盈亏边缘，暂无减产打算，等待硅锰盘面更高价；需求端河钢集团9月硅锰首轮询价5800元/吨，较8月硅锰定价6200元/吨有明显降幅，市场持观望情绪，等待钢招最终定价。综合来看，硅锰合金市场持观望心态，等待河钢最终招标定价对市场的指引，中性。
- 基差：现货价5780元/吨，01合约基差-52元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：全国63家独立硅锰企业样本库存221800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数15.49天，中性。
- 盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2601：5750-5900震荡运行。
锰硅供应
- 产能：中国硅锰企业产能持续增长，2025年预计达到2500万吨。
- 产量：年度产量以广西、贵州、内蒙古、宁夏、云南等地为主，2023年产量约8000万吨，预计2025年达到12000万吨。
- 开工率：中国硅锰企业开工率波动不大，2024年维持在70%-80%左右。
- 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量稳定，宁夏日均产量波动在30000-40000吨之间，内蒙古、广西、贵州日均产量波动在20000-30000吨之间。
锰硅需求
- 钢招：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等钢厂采购量波动不大，2023年采购量约150万吨。
- 钢招采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢、承德建龙等钢厂采购价格波动在6000-8000元/吨之间，2023年8月价格降至6000元/吨。
- 日均铁水和盈利：247家钢铁企业日均产量波动在250-300万吨之间，盈利率维持在50%-70%左右。
锰硅进出口
- 出口数量：硅锰铁出口数量波动在20000-120000吨之间，2023年出口数量约80000吨。
- 进口数量：硅锰铁进口数量波动在20000-100000吨之间，2023年进口数量约60000吨。
锰硅库存
- 厂库：全国63家独立硅锰企业样本库存波动在200000-300000吨之间，2024年4月库存达到300000吨。
- 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数波动在10-20天之间，2023年7月达到15.49天。
锰硅成本
- 锰矿进口量：贸易方式锰矿进口数量波动在3000000-4000000吨之间，2023年7月达到4000000吨。
- 港口库存：中国锰矿港口库存波动在50000-150000吨之间，钦州港库存波动在10000-30000吨之间，天津港库存波动在20000-50000吨之间。
- 高品矿港口库存：澳大利亚产高品矿港口库存波动在50000-150000万吨之间，加蓬产高品矿港口库存波动在20000-50000万吨之间，巴西产高品矿港口库存波动在30000-60000万吨之间。
- 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块价格波动在3000-5000元/干吨度之间，Mn45%澳大利亚产锰矿价格波动在4000-6000元/干吨度之间，Mn44.5%加蓬产锰块价格波动在5000-7000元/干吨度之间。
- 地区成本：内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西等地锰硅成本波动在4000-6000元/吨之间，2024年9月达到6000元/吨。
锰硅利润
- 地区利润：北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西等地锰硅利润波动在-2000-4000元/吨之间，2024年9月达到4000元/吨。
