InnovAge Holding：2024年度报告

核心观点：

InnovAge Holding Corp. 是一家专注于为高成本、双重身份的老年人提供全面、按人头付费的护理服务的医疗保健公司，其核心业务是 PACE（老年综合护理服务）项目。公司通过创新的护理模式，旨在提高护理质量，降低医疗成本，并为参与者及其家人带来更好的体验。

关键数据：

• 截至 2025 年 6 月 30 日，InnovAge 服务约 7,740 名 PACE 参与者，拥有 20 个 PACE 中心，分布在美国 6 个州。
• 公司估计其目标市场为 230 万名 PACE 合格的参与者，其中只有约 8.5 万名已参加 PACE 项目。
• 2025 财年，InnovAge 的参与人数增长了 10.3%，达到约 7,740 人，同时其收入也增长了 11.8%。

研究结论：

• InnovAge 的 PACE 项目具有巨大的市场潜力，公司通过扩大参与人数、建设新的 PACE 中心以及进行收购和战略合作，可以实现快速增长。
• 公司的护理模式能够有效降低医疗成本，提高护理质量，并为参与者及其家人带来更好的体验。
• 公司面临着一些风险，包括监管风险、竞争风险、宏观经济风险以及员工流失风险等。但公司管理层相信，通过有效的风险管理措施，公司能够克服这些挑战，实现可持续发展。

总结：

InnovAge Holding Corp. 是一家具有创新护理模式的医疗保健公司，其 PACE 项目在美国具有巨大的市场潜力。公司通过扩大参与人数、建设新的 PACE 中心以及进行收购和战略合作，可以实现快速增长。尽管公司面临着一些风险，但管理层相信，通过有效的风险管理措施，公司能够克服这些挑战，实现可持续发展。