尿素：现货成交清淡，期货收升水

2025-09-04 国泰君安证券付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

【基本面跟踪】

中国尿素企业总库存量本周为109.5万吨，环比增加0.85%。库存涨跌不一，西南、西北部分企业因执行出口订单库存减少，而河北、黑龙江、湖北等省份因下游开工下降库存增加。
【行业新闻】
短期盘面受商品情绪转弱和高升水格局影响冲高回落，出口对现货成交和价格暂无明显驱动，现货成交清淡。中期趋势仍承压，因出口端不确定性及四季度供需平衡显示UR2601合约存在累库预期，01合约终点价值预计偏弱。
【趋势强度】
尿素趋势强度：-1（偏弱）。
【研究结论】
现货市场表现清淡，期货收升水但中期趋势承压，主要受出口不确定性及四季度累库预期影响。
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