云从科技(688327)：收入快速增长，聚焦人工智能CWOS系统

公司发布2025年半年报，收入1.69亿元，同比增长40.21%，但归母净利润为-2.30亿元。

核心业务与进展

1. 聚焦人工智能系统：公司的人机协同操作系统（CWOS）已升级为AI-Agent平台，充分发挥机器视觉领域的领先优势，深度赋能金融、制造及治理等应用场景。
2. 探索安全智能体落地：以“东西湖”项目为代表的“设备部署+运营服务”类项目成功落地，标志着公司在AIGC领域取得战略性突破，以“算力基建+安全模型+内容审核智能体”为特点探索安全智能体应用。
3. 夯实国产算力底座：发布从容大模型智用一体机，基于昇腾AI平台，融合多模态大模型、DeepSeek语言大模型及超200个行业模型，实现大小模型结合。

关键数据

• 总股本：10.39亿股，流通股本：8.33亿股
• 总市值：169.18亿元，流通市值：135.77亿元
• 12个月内股价区间：最高23.84元，最低7.25元

投资建议
全球AI产业蓬勃发展，公司作为AI四小龙之一，以CWOS系统为核心打造AI应用落地基石。预计2025-2027年EPS分别为-0.35、-0.27、-0.12元，维持“买入”评级。

风险提示
AI落地不及预期、一体机销售不及预期、行业竞争加剧。