金工ETF点评：行业主题ETF单日净流入131.68亿元；有色、通信保持高拥挤

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出26.19亿元，净流入TOP3为中证A500ETF（+3.98亿元）、中证A500ETF基金（+2.19亿元）、创业板50ETF（+1.70亿元）；净流出TOP3为科创50ETF（-11.95亿元）、沪深300ETF（-11.17亿元）、科创50ETF（-6.14亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入131.68亿元，净流入TOP3为通信ETF（+13.93亿元）、证券ETF（+6.09亿元）、有色金属ETF（+6.07亿元）；净流出TOP3为半导体ETF（-6.46亿元）、银行ETF（-2.70亿元）、芯片ETF（-2.60亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出2.54亿元，净流入TOP3为科创成长50ETF（+0.33亿元）、红利ETF（+0.29亿元）、价值100ETF（+0.23亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-0.82亿元）、现金流ETF（-0.71亿元）、红利低波50ETF（-0.68亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入25.42亿元，净流入TOP3为香港证券ETF（+6.69亿元）、港股通创新药ETF（+4.46亿元）、港股通科技30ETF（+3.50亿元）；净流出TOP3为恒生医药ETF（-0.42亿元）、港股创新药ETF（-0.31亿元）、恒生红利ETF（-0.27亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：前一交易日有色、电子、通信拥挤度较高，建议关注交运、煤炭、建筑装饰等拥挤度较低的行业。
• 拥挤度变动较大行业：石化、交运。
• 主力资金流动：前一交易日主力资金流入公用事业、综合，流出电子、计算机；近三交易日减配计算机、电子，增配综合。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：根据溢价率Z-score模型，筛选存在套利机会的ETF标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院