隆盛科技机构调研纪要

无锡隆盛科技股份有限公司是一家专注于发动机节能减排领域的高新技术企业，主要产品为发动机废气再循环(EGR)系统。公司于2017年在深圳证券交易所创业板上市，拥有一支强大的研发团队，并在多项行业标准中主导制定。公司秉承“创无止尽、绿动未来”的理念，致力于环保和汽车行业发展。

第一部分 公司概况 公司董事长、总经理倪铭等接待了来访投资者，就公司发展历程、主营业务及产品、战略发展规划等情况进行了交流。

第二部分 经营情况

1. 整体经营情况：公司2025年上半年实现营业收入12.24亿元，同比增长15.44%；归母净利润1.07亿元，同比增长1.38%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长4.63%。
2. EGR板块情况：2025年上半年EGR板块业务实现营业收入同比增长约28%。下半年乘用车EGR市场将迎来更广阔的发展机遇，混合动力车型占比持续攀升，新型增程发动机也逐渐选择EGR技术路线。公司客户网络已覆盖比亚迪、奇瑞汽车等主流车企，并成功进入长安汽车、东风日产供应体系，客户群体正加速向日系、德系外资品牌延伸。
3. 新能源铁芯半总成业务：公司持续推动业务从“铁芯零部件”向“铁芯半总成”进阶，2024年底设立控股孙公司隆盛茂茂，2025年6月首套半总成产品成功下线。
4. 新能源铁芯半总成产品结构：核心构成包括定子总成与转子总成，实现了附加值的显著提升，并构建起坚实的技术壁垒与完整的供应链体系。
5. 机器人板块业务定位：依托汽车零部件行业的积淀，公司形成“核心部件攻坚+整机研发迭代”的双轮驱动发展模式，聚焦灵巧手总成、谐波减速器、关节模组等关键核心部件。
6. 谐波减速器技术迭代：2025年上半年成功推出结构紧凑的轻量化谐波减速器，重量较传统产品减轻30%-40%，并开发了Peek材料谐波减速器等一体化关节模组。
7. 谐波减速器产能：目前拥有2万左右产能，预计2026年一季度可形成约7万台产能。
8. 人形机器人领域客户开拓：核心产品谐波减速器已成功对接海外知名客户的核心Tier1供应商，获得客户认可，但目前该板块业务占公司总营收比重较小。