甲醇：短期偏弱，中期震荡

【基本面跟踪】
甲醇主力期货（01合约）昨日收盘价2,361元/吨，结算价2,370元/吨，成交量419,697手，持仓量821,019手，仓单数量9,746吨，成交额994,542万元。基差-136，5月差MA09-MA01-157。现货市场价格方面，江苏出罐2,260元/吨，内蒙2,040元/吨，陕北2,030元/吨，山东2,260元/吨。

【现货消息】

1. 截止2025年8月27日，中国甲醇港口库存129.93万吨，较上期+22.33万吨，环比+20.75%。本周港口库存加速累库，主要因外轮集中卸货，江苏库区提货尚稳但难抵库存增长，浙江烯烃停车但下游刚需稳健，华南及福建地区库存胀库压力明显。
2. 短期基本面压力偏弱，弱势运行。中期预计震荡，当前权益市场情绪趋缓，大宗商品回归基本面交易。甲醇短期矛盾突出，港口库存大幅累库，华南及华东港口胀库，虽价差走弱或带动回流，但暂无明确支撑。中期反内卷政策及供给侧优化预期对大宗商品估值有支撑，甲醇下方空间收窄，或步入区间震荡。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（弱）。

【研究结论】
短期甲醇基本面矛盾较大，驱动向下，主要受港口库存累库及下游需求疲软影响；中期伴随基本面边际好转，或步入区间震荡格局，反内卷政策及供给侧优化预期提供支撑。建议短期偏弱操作，中期关注震荡机会。