工业硅：关注上方空间 多晶硅：上游库存去化，关注市场信息

核心观点与关键数据

工业硅：关注上方空间

• 近月合约对连一价差为-35元/吨，买近月抛连一跨期成本为50.8元/吨。
• 现货升贴水方面，对标华东Si5530的升贴水为+725元/吨，对标新疆99硅的升贴水为-25元/吨。
• 社会库存为54.1万吨，企业库存为17.4万吨，行业库存为71.5万吨，期货仓单库存为25.3万吨。
• 硅厂利润方面，新疆新标553#为-273元/吨，云南新标553#为-342元/吨。

多晶硅：上游库存去化，关注市场信息

• 近月合约对连一价差为-80元/吨。
• 现货升贴水方面，对标N型复投料的升贴水为-665元/吨。
• 厂家库存为21.3万吨，新疆、云南、宁夏地区的价格分别为340元/吨、320元/吨、1000元/吨。
• 硅片（N型-210mm）价格为1.58元/片，电池片（TOPCon-210mm）价格为0.288元/瓦，组件（N型-210mm）价格为0.676元/瓦。
• 多晶硅企业利润（元/千克）为-15.7，DMC价格为107500元/吨，ADC12价格为207500元/吨。

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
• 多晶硅趋势强度：-1（偏弱）

宏观及行业新闻

• 中国安能一局国能灵绍直流配套灵武200万千瓦复合光伏基地工程光伏组件采购项目招标公告，招标容量2GW，含税控制单价为0.66元/W。

研究结论

工业硅市场关注上方空间，多晶硅市场则需关注上游库存去化及市场信息。工业硅期货及现货价格表现偏弱，但库存有所下降，硅厂利润仍处于低位。多晶硅市场库存压力较大，价格波动明显，企业利润有所改善。整体来看，工业硅和多晶硅市场均需关注供需变化及市场情绪。