惠天热电：2025年半年度报告（修订后）

公司概况

沈阳惠天热电股份有限公司（000692）是一家在沈阳市区域供热市场中占据主导地位的国有背景供热企业，主要业务包括供暖服务、工程服务和发电业务。公司拥有稳定的用户群体和广泛的供热管网，在技术、设计、施工、运行等方面具备专业优势。

经营情况

2025年上半年，公司营业收入与上年同期基本持平，主要得益于煤炭价格降低导致供热成本减少。公司积极推进夏季“三修”技改，加强陈欠热费清缴，开展反季节储煤等工作，实现净利润同比减亏1.5亿元。公司通过调整运行工况、精细化管理等措施，降低能源消耗，提升客服能力，并取得显著成效。

核心竞争力

公司拥有用户资源、专业技术、业务管理及人力资源等多方面的优势。作为区域国资背景供热企业，公司受到政府部门的重视与扶持，并通过整体接收和兼并等方式，有效提升市场占有率。

风险分析

公司面临的主要风险包括原材料价格波动风险、环保风险和客户依赖风险。公司通过建立完善的煤炭采购管理体系、探索清洁能源应用、加大调峰热源建设等措施，积极应对上述风险。

未来展望

公司围绕“两大热电联产热源+大环网+智慧化”供热战略布局，积极推进沈阳全胜热电项目，并取得70万千瓦风电项目业主资格。公司未来将继续探索供暖与能源、生态、经济的深度融合，构建安全、清洁、经济、高效的现代供暖体系。