朝阳科技：2025年半年度报告

核心观点： 广东朝阳电子科技股份有限公司（朝阳科技）2025年半年度报告显示，公司经营状况良好，主要业务包括声学产品（耳机、音响）和精密零组件，其中耳机产品占营业收入的70.75%。报告期内，公司实现营业收入87.38亿元，同比增长28.05%；归属于上市公司股东的净利润5244万元，同比增长25.21%。

关键数据：

• 耳机产品占营业收入比重达到70.75%，同比增长29.12%。
• 音响产品占营业收入比重为12%，同比增长35.41%。
• 精密零组件及其他产品占营业收入比重为15.71%。
• 公司研发费用4697.37万元，同比增长33.88%。
• 公司拥有东莞、广州、莱芜、贺州四大国内生产基地以及越南海外生产基地。

研究结论：

• 公司在电声领域拥有强大的技术研发实力、优质的客户资源和丰富的产品线，具备精细化的生产管理能力和国际化布局的综合优势。
• 公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、客户集中、国际贸易政策不确定性、汇率波动和并购资产商誉减值等。
• 公司将通过加强客户服务、持续进行资源整合、加大研发投入、拓展国际市场和提升产品附加值等方式应对上述风险。