*ST绿康：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人赖潭平、主管会计工作负责人鲍忠寿及会计机构负责人(会计主管人员)王晓红声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 以下重大风险事项，敬请投资者注意阅读。 1、公司股票自2025年4月30日起被实施“退市风险警示、其他风险警示”，股票简称由“绿康生化”变更为“*ST绿康”，证券代码仍为“002868”。公司股票在风险警示板交易，股票交易的日涨跌幅限制为5%。若公司2025年度经审计的财务会计报告相关财务指标再次触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票将被终止上市。敬请广大投资者理性投资、注意投资风险。 2、2025年4月24日，公司控股股东上海康怡投资有限公司、股东杭州义睿投资合伙企业（有限合伙）、上饶市长鑫贰号企业管理中心（有限合伙）、杭州皓赢投资合伙企业（有限合伙）与福建纵腾网络有限公司签署了《股份转让协议》，康怡投资、义睿投资、长鑫贰号、皓赢投资向纵腾网络转让公司46,608,397股普通股股份，占公司总股本的29.99%。本次股份转让完成后，纵腾网络将持有公司46,608,397股，占公司总股本的29.99%，公司控股股东将由康怡投资变更为纵腾网络，实际控制人将由赖潭平变更为王钻。本次股份转让事项是否能够最终完成尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 3、2025年4月24日，公司与康怡投资、义睿投资、皓赢投资签署了《资产置出协议》，2025年6月26日公司与上述各方及康怡投资、义睿投资、皓赢投资、长鑫贰号等股东设立的合资公司江西饶信签署《资产置出补充协议》，公司向江西饶信出售与光伏胶膜业务相关的全部资产、负债，包括绿康（玉山）胶膜材料有限公司100%股权、绿康（海宁）胶膜材料有限公司100%股权、绿康新能（上海）进出口贸易有限公司100%股权。本次交易尚需提交公司股东会审议，本次交易能否通过上述审批以及最终通过审批的时间均存在一定不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义....................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................................8第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................................23第五节重要事项................................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................................39第七节债券相关情况.......................................................................................................................................44第八节财务报告................................................................................................................................................45第九节其他报送数据.......................................................................................................................................171 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签字和公司盖章的2025年半年度报告摘要和全文。 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 三、报告期内在《证券日报》及巨潮资讯网（网址：http://www.cninfo.com.cn）上公开披露的公司文件正本及公告原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 联营企业福建平潭华兴康平医药产业投资合伙企业(有限合伙)持有的金融资产公允价值变动收益对本公司利润影响额1,872,434.05元计入当期非经常性损益。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务 公司是一家专注于兽药研发、生产和销售的高新技术企业，2023年公司完成收购绿康玉山并设立绿康海宁，启动光伏胶膜项目投资建设，形成“动保产品+光伏胶膜产品”生产和销售的双主业的发展模式。由于光伏胶膜行业内各供应商产能过剩，内卷严重，产业链价格持续下跌，产能利用率较低，绿康海宁试生产结束后未正式启动生产，目前处于停产状态。报告期内，公司主营业务为动保产品、植保产品、食品添加剂和光伏胶膜的研发、生产和销售，公司及主要控股子公司业务范围具体包括： （1）动保系列：目前主要包括兽药原料药、制剂、益生菌以及绿色微生物功能添加剂等； （2）植保系列：目前主要包括生物农药、生物肥料和农药制剂等；（3）食品添加剂系列：目前主要包括生物防腐剂纳他霉素等；（4）光伏胶膜产品：主要产品有POE、EVA、EPE胶膜。 报告期内，公司实现营业总收入29,387.31万元，相比去年同期下降9.97%。国外市场方面，外销收入11,222.58万元，较去年同期上升16.21%；国内市场方面，内销收入18,164.73万元，较去年同期下降20.97%。公司实现利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为-5,887.78万元和-5,857.09万元，主要原因是由于光伏胶膜业务毛利率低且因设备产能利用率不足，公司光伏胶膜业务净利润为-6,645.09万元。 （二）报告期内公司所处的行业情况说明 2023年公司完成收购绿康玉山并设立绿康海宁，启动光伏胶膜项目投资建设，形成“动保产品+光伏胶膜产品”生产和销售的双主业的发展模式。 1、兽药行业 兽药是指用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能的物质，主要包括血清制品、疫苗、消毒剂、诊断制品、微生态制品、中药材、中成药、化学药品、抗生素、生化药品、外用杀虫剂等类型。其中治疗动物疾病药物有阿莫西林、氟苯尼考、头孢噻呋、金霉素、杆菌肽、盐霉素、莫能霉素、粘菌素等。报告期内，兽药行业主要呈现如下发展特点： （1）兽药行业朝着规范化发展，有利于提升行业集中度 农业农村部从2022年6月1日起组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动。自2022年6月1日零时，凡未通过新版兽药GMP检查验收的兽药生产企业（生产车间），一律停止兽药生产活动，国家兽药追溯系统也关闭了相关企业的兽药产品二维码申请功能和产品入库功能。2024年5月出台的《兽药比对试验要求》鼓励和引导兽药生产企业开展兽药比对试验，规范兽药行业发展。2025年农业农村部继续开展规范兽药使用专项整治巩固提升行动，集中整治养殖违规用药、网络违规经营兽药等问题，强化兽药全链条安全监管。尽管商品饲料“禁抗令”的实施及生产质量标准的提高短期内使兽药行 业增长放缓，但从长远来看，这些措施通过淘汰落后产能和规范养殖用药，提升了我国兽药在国际市场的竞争力，推进了畜牧业供给侧结构性改革，有利于兽药行业内重点企业通过科技创新加强技术研发、优化管理，提升核心竞争力和行业集中度。 （2）上半年生猪价格回暖，主要兽药价格企稳反弹 2025年上半年，根据国家统计局数据，2025年1–5月全国生猪出栏量同比下降约3%。为了控制成本和维持利润空间，主要兽药企业通过采取限产、停产检修等措施，稳定并提升市场价格。根据国家统计局数据，6月下旬猪价环比三连涨，全国均价由14.4元/kg回升至16元/kg以上。叠加中央及地方冻猪肉收储信号释放，市场信心好转，市场上多个主流品类价格出现不同程度的上涨。随着养殖业的逐渐复苏，叠加低库存效应，产能过剩将得到改善，提高整体行业盈利能力，下游养殖盈利改善将带动兽药刚性需求回升，预计下半年行业盈利弹性将进一步释放。 2、光伏胶膜行业 （1）2025年，全球光伏行业延续增长态势 近年来，随着光伏制造技术迭代加快、工艺日趋成熟，叠加各国“双碳”