公司概况
公司是专业从事液晶显示屏用高性能偏光片和光学薄膜材料的研发、生产与销售厂商，拥有21项发明专利和7项实用新型专利，并获得国家专精特新“小巨人”企业、“高新技术企业”等资质认定。公司秉持“品质稳定、客户满意；持续改善、永续经营”的质量方针，为车载配套、工控仪表用液晶显示模组及OLED显示、3D眼镜、防雾终端等生产厂商提供性能好、品质稳定、价格适中、交期短、服务好的偏光片产品。公司通过直销方式开拓业务，收入来源主要是销售偏光片、防雾膜等产品。
采购模式
公司主要原材料包括PVA膜、TAC膜、位相差补偿膜、保护膜、离型膜、胶水等，已形成完善的采购管理体系，对供应商进行评估考核与选择，规范采购行为，对物料入厂检测等环节进行严格的管控。
生产模式
公司总体采用“以销定产”的生产模式，即以客户订单需求为依据组织生产。对于成熟和通用型产品，也会采用“提前备货、保持适当安全库存”的生产模式。
销售模式
公司偏光片产品主要采取直接销售模式，下游客户主要为生产液晶面板模组及终端产品制造等行业客户。公司产品价格制定分成本定价与竞争定价两种。公司主要客户的销售账期主要为月结或月结天，以汇款、承兑汇票等方式结算。月结30天至月结90天，即本月供货，次月月底之前对账确认客户需结算的货款，确认后30天—90天内支付货款，回款周期约为60—120天。
研发模式
公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研、结合产学研模式，积极开发满足客户需求的新产品或优化现有产品，不断升级迭代，提升产品竞争力。同时学习、借鉴技术领先者的创新行为，如研发管理、资源投入、产品设计和新技术新工艺的应用等。产品开发按公司《设计开发管理程序》进行，涉及产品设计开发的评审、立项、工艺设计、试制、试产等，最终形成稳定生产。公司采用集成产品开发（IPD）的研发管理模式，通过PLM(产品生命周期管理系统)实现平台全项目管理。
经营情况回顾
2025年上半年，公司车载显示用偏光片出货量同比增长约15%；受国网智能电表市场需求下降叠加市场竞争加剧影响，电表用中灰高耐久染料系产品订单同比下降；防雾膜产品出货量实现大幅增长；公司上半年出货量同比增长约1.6%，但受市场竞争激烈影响，产品售价有所下滑。报告期内，公司实现营业收入101,375,668.88元，较上年同期减少7,924,259.92元，降幅7.25%；归属于上市公司股东的净利润9,477,177.06元，较上年同期减少6,259,734.27元，降幅39.78%。
行业情况
公司属于电子设备制造业，细分行业为半导体显示技术中液晶显示产业链上游的偏光片行业。伴随着显示技术的不断迭代进步，新型显示的应用领域也在进一步拓展，行业已进入LCD显示与OLED显示双轨并行阶段。基于消费者对高端显示体验的需求增长，柔性AMOLED面板出货增势明显，全球汽车显示市场将迎来强劲增长，显示面板营收预计将达到136亿美元，同比增长8%，高端化趋势加速。
公司将持续聚焦主业，不断推进工艺创新与技术进步，扩大并丰富产品线，加快从LCD偏光片向OLED偏光片及光学膜的业务拓展，拓宽产品应用场景，全面提升产品竞争力。
财务分析
- 资产负债结构分析：货币资金较期初减少41.20%，主要系闲置资金投资理财产品未到期收回、募投项目进度款项支付和现金分红所致；在建工程较期初增加272.43%，主要系募投项目进口拉伸线等设备到厂，进入安装调试阶段所致；短期借款较期初减少100.00%，主要系日元汇率及借款利率上升，公司减少了信用证押汇借款所致。
- 营业情况分析：营业收入较上年同期减少7.25%，主要是偏光片收入下降所致；销售费用较上年同期减少40.18%，主要系销售人员绩效下降和参展费减少所致；管理费用较上年同期减少18.62%，主要系管理人员绩效减少和中介机构费用减少所致；研发费用较上年同期增加31.58%，主要系本期加大新品开发的力度，材料投入增加及研发人员增加，人工投入增加所致；财务费用较上年同期增加93.28%，主要系报告期银行存款利率下调，利息收入减少；确认募投项目厂房租赁利息；信用减值损失较上年同期增加105.72%，主要系上期收回重点逾期客户大部分逾期货款，上期转回该部分逾期货款计提的坏账准备所致。
- 收入构成：偏光片销售收入同比下降12%，防雾膜销售收入同比上升105.70%，偏光片收入下降主要系受市场竞争影响，产品售价有所下降，同时智能电表产品需求量减少；防雾膜收入增长主要系受防雾膜工艺改进，性能提升，订单量增长。
- 现金流量状况：公司经营活动产生的现金流量净额为21,723,014.36元，较上年同期增加8,538,447.88元，主要系报告期票据贴现增加；投资活动产生的现金流量净额为-94,275,367.44元，较上年同期增加流出8,671,581.13元，主要系募投项目投资支出增加；筹资活动产生的现金流量净额为-16,661,836.42元，较上年同期增加流出2,346,909.54元，主要系报告期银行借款减少所致。
- 理财产品投资情况：无相关信息。
重大事件
本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项，无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况。
股份变动和融资
公司普通股股本结构稳定，控股股东、实际控制人未发生变化。报告期内，公司通过定向发行股票募集资金，已累计使用募集资金255,746,367.15元。
董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生重大变化。
财务会计报告
公司财务报表已编制完成，并经会计师事务所审计。
企业社会责任
公司积极履行社会责任，被国家税务总局佛山市三水区税务局评定为“纳税信用A级纳税人”称号，并持续开展公司环保工作，加大绿色能源投用，严格贯彻执行环境保护工作管理制度。
总结
公司聚焦主业，持续进行技术创新，积极拓展市场，不断提升产品竞争力。虽然报告期内公司营业收入和净利润有所下降，但公司经营团队保持战略定力，坚定“稳中求进”策略，通过优化产品结构，集中资源攻关车载显示用偏光片等高价值产品技术提升，加大市场推广，提升产品质量和交付效率，保持产品的核心竞争力，减缓市场竞价对营收和净利润的影响。公司未来发展前景可期。
