西南区域合资及收购资产落地，机器人传感器等相关公司成立，后续机器人业务进展有望加速推进

西南区域合资及收购资产落地，机器人传感器等相关公司成立，后续机器人业务进展有望加速推进。永茂泰与控股子公司重庆永茂泰与王登健，百誉登科技、百誉登新能源、百誉登精密等主体签订合资及收购资产协议，股权结构将变更为上海永茂泰持有51%，百誉登科技持有39%，百誉登新能源持有10%。公司成立上海永茂泰机器人科技有限公司、上海永茂泰传感技术有限公司，注册资本均为7500万元。合资及收购将加快公司在西南区域汽车及机器人零部件业务拓展，打造新的利润增长点。

公司重点突出机器人领域，积极参与机器人产品研发，获得国内知名机器人企业多款产品订单，并成立“永茂泰机器人技术研究院”。镁合金领域，公司拓展客户和产品，获得国内知名汽车和机车主机厂多款产品定点。预计2025-2027年营收分别为54.50、74.17、100.29亿元，同比增长32.93%、36.09%、35.23%；归母净利润分别为0.84、1.13、1.58亿元，同比增长122.87%、34.65%、40.12%。维持“买入”评级。风险提示包括市场风险、客户集中度较高、原材料及产品价格波动风险。