*ST金刚：2025年半年度报告

公司概况

甘肃金刚光伏股份有限公司是一家专注于高效率异质结(HJT)电池片及组件研发、制造、销售的新能源企业。公司主要产品为N型异质结电池片及组件，具有转换效率高、衰减率低、双面率高等优势，市场竞争力不断提升。

行业分析

全球及中国光伏行业处于快速发展阶段，但制造端面临“内卷”困境，价格持续低位运行。异质结技术作为N型电池技术的后起之秀，凭借其优势逐渐扩大市场份额，市场需求持续增长。

经营分析

公司采用“以销定产”的生产模式，拥有独立的研发、采购、生产和销售体系。公司积极拓展海内外市场，报告期内营业收入同比增长169%，主要得益于海外客户的拓展。公司还积极发展算力服务业务，为公司开辟了新的收入来源渠道和新的业务增长点。

核心竞争力

公司拥有成熟的生产工艺、技术研发、产品质量和管理团队等核心竞争力，并积极布局高效异质结太阳能电池技术研发，不断提升产品性能和竞争力。

风险分析

公司面临宏观经济周期性波动、市场竞争、原材料价格波动、流动性不足及退市风险等挑战。公司将继续推进技术研发、扩大市场份额、加强成本控制、积极化解流动性风险等措施，提升公司抗风险能力。

重整进展

公司已被债权人申请重整，并已进入预重整程序。公司正在积极推进重整工作，并与重整投资人签订投资协议，以期改善资产负债结构，恢复公司可持续经营能力。

未来展望

公司将继续聚焦异质结电池片及组件业务，同时发展算力服务业务，拓展新的业务增长点，提升公司盈利能力，实现可持续发展。