联合水务：联合水务2025年半年度报告

联合水务2025年半年度报告总结

核心观点： 水务行业正经历深度格局重构，外资有序退出，国企主导整合，民企加速补位。联合水务作为国内综合性水务龙头企业，积极应对行业变革，聚焦主业，提升存量资产经营质量，并积极开拓工业污水处理、海外市场等新业务领域，同时强化科技赋能，加快发展水务新质生产力。

关键数据： 2025年1-6月，公司实现营业收入55,104.78万元，同比增长9.77%；实现EBITDA金额16,814.18万元，同比下降27.06%；实现归属于母公司股东的净利润3,579.01万元，同比下降56.91%。

研究结论： 公司聚焦主业，持续提升存量资产经营质量，供水及衍生业务、污水处理与资源化利用业务均取得稳定发展。公司积极开拓工业污水处理业务，培育新的业绩增长点，并大力开拓“一带一路”沿路海外市场。此外，公司强化科技赋能，加快发展水务新质生产力，智慧巡检系统上线试运行，赋能水厂高效运营。公司未来将继续秉承积极回报股东的发展理念，在全力推动提升经营质量的基础上，继续实行持续、稳定的利润分配政策，力争为股东创造更好的回报。