核心观点
高陽科技（中國）有限公司2025年中期业绩表现不佳，整体营收下降约18%，出现亏损。主要原因是支付及数字化服务分类受非现金购股权开支及市场策略调整影响，以及电能计量及解决方案分类出售。尽管如此，公司对未来发展持乐观态度，并继续推进数字化转型和海外业务拓展。
关键数据
- 2025年上半年综合营收：961,700,000港元，较2024年上半年减少约18%。
- 2025年上半年亏损：27,100,000港元，而2024年上半年为盈利23,400,000港元。
- 支付及数字化服务分类营收：800,500,000港元，较2024年上半年减少10%；经调整EBITDA：26,555,000港元，较2024年上半年减少77%。
- 金融科技服务分类营收：46,200,000港元，较2024年上半年增长5%；经调整EBITDA：28,242,000港元，较2024年上半年扭亏为盈。
- 平台运营解决方案分类营收：41,300,000港元，较2024年上半年减少28%；经调整EBITDA：-19,049,000港元，较2024年上半年亏损收窄。
- 金融解决方案分类营收：73,600,000港元，较2024年上半年减少26%；经调整EBITDA：-27,472,000港元，较2024年上半年亏损扩大。
- 公司持有联营公司百富环球364,000,000股普通股，其权益价值约为2,202,200,000港元。
- 公司持有联营公司兆讯恒达已发行股份的约45.73%，其权益价值约为319,000,000港元。
研究结论
公司将继续推进数字化转型，服务小额高频交易，并加大跨境业务拓展力度。金融科技服务平台将继续深化与金融机构合作，创新金融产品，为中小微企业解决融资难题。平台运营解决方案分类将继续维护与主要客户的关系，并拓展新客户和业务模式。金融解决方案分类将继续致力于低成本金融创新，并积极推动数字化创新。海外业务方面，高阳寰球将设立海外办事处，提升海外服务能力，并积极拓展新市场和新产品方案。公司对未来发展充满信心，并将继续审慎评估其投资策略，以提升股东价值。
