楚江新材：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人姜纯、主管会计工作负责人黎明亮及会计机构负责人(会计主管人员)李健声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................9第四节公司治理、环境和社会...................................................32第五节重要事项...............................................................36第六节股份变动及股东情况.....................................................54第七节债券相关情况...........................................................59第八节财务报告...............................................................63第九节其他报送数据...........................................................202 备查文件目录 1、载有公司负责人姜纯、主管会计工作负责人黎明亮、会计机构负责人（会计主管人员）李健签名并盖章的财务报表。 2、报告期内在中国证监会指定报刊《证券时报》和指定信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 3、载有公司法定代表人姜纯先生签名的2025年半年度报告文本原件。 4、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业发展情况 1、铜基新材料 在国家大力推动新材料产业升级的背景下，铜基新材料行业迎来重要机遇。为契合新质生产力发展需求，行业加速向高性能、高质量、低能耗方向升级，从材料革新到制造革命，深度绑定新能源、数字基建与尖端科技需求，为持续增长开辟了广阔空间。 当前，5G通讯、AI算力、机器人、新能源汽车、风电、光伏等热门细分领域增长迅猛，对铜基新材料的需求急剧攀升：新能源汽车推动用铜密度跃升、机器人核心部件要求铜材强度升级、储能与电网升级带动用铜总量激增、5G基站与算力中心建设倒逼铜材性能进阶等。这些领域的爆发式发展，正持续释放对高端铜基新材料的迫切需求，随着技术不断革新与应用场景拓展，铜基新材料未来成长潜力巨大。 2、高性能碳纤维复合材料及制品 碳纤维以其高强、轻质、耐腐蚀、耐高温等优异性能，长期在航空航天、高端装备制造等领域发挥重要作用。作为支撑国民经济和国防建设的战略新材料领域，随着航空航天领域的新型装备加速列装，当前国防军工领域面临任务紧迫、结构复杂的装备升级需求，相关高端装备技术迭代节奏显著加快，碳纤维在航空航天领域的渗透率快速提升。“十四五”期间航天领域订货量激增，航空刹车预制体需求大幅攀升，特别针对未来国产C919飞机、ARJ21飞机碳刹车，以及进口通用类航空飞机国产碳刹车预制体，碳纤维市场将进入高质量发展新阶段。 此外，在国家反内卷政策引导行业向高端化、差异化转型的背景下，碳纤维在热场、风电、新能源汽车等民用领域的应用加速突破：新能源车对碳陶刹车盘运用场景的急剧提升，碳陶汽车刹车预制体订单快速增量，大型光伏电站对耐候性、轻量化支架及高效热场部件的高端化需求等成为驱动行业多元化发展的重要引擎，碳纤维行业将迎来更加广阔的发展前景。 3、特种装备和特种材料 《高端装备制造业高质量发展规划（2025-2027）》明确支持特种热工装备国产化替代与绿色化升级，“十四五”规划更将特种材料列为战略性新兴产业，两大政策共同推动行业成为半导体、新能源、航空航天等战略领域的“核心引擎”：半导体用关键涂层材料的产业化，依赖特种热工装备实现精准温控与纯度调控；航空航天领域，高超音速飞行器等航空航天高端装备的防热部件等核心构件的量产，对超高温热处理装备的稳定性提出更高要求；海外市场，因能源装备升级与重点工程配套需求，对耐高压热工设备的采购量显著增加；环保领域则受益“双碳”深化，对工业固废低温热解装备等需求激增。在多重需求叠加下，行业实现从“关键环节自主”到“全链条可控”的跨越式发展。 （二）公司主要业务及产品 1、业务概况 公司专注于材料的研发与制造，致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司，目前业务涵盖铜基新材料和军工碳材料两大板块，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和特种热工装备及新材料等六大品类。 2、产品及应用 （1）铜基新材料 铜基新材料板块主要产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材以及精密特钢等，为5G通讯、AI算力、机器人、新能源汽车、光伏能源、电力装备、消费电子、先进轨道交通和智能制造等领域提供优质的工业材料和服务。 （2）高性能碳纤维复合材料及制品 子公司天鸟高新专业从事碳纤维、芳纶纤维、石英纤维、碳化硅纤维、氧化铝纤维、氮化硅纤维等特种高性能纤维的应用研究及开发，是专业生产飞机碳刹车预制体、航天用碳/碳、碳/陶复合材料预制体、石英纤维预制体、航天热结构热防护材料、结构功能一体化材料、透波材料预制体以及各类高性能特种纤维织物、预浸料的国家航空航天重大工程配套企业。芜湖天鸟为天鸟高新全资子公司，专业研发、生产和销售碳/碳、碳/陶复合材料制品，产品包括热场复合材料，碳/碳、碳/陶刹车盘等，可应用于光伏、半导体、新能源汽车等领域。 （3）特种装备和特种材料 子公司顶立科技专注于特种装备和特种材料的研制生产，产品主要用于航天航空、核工业和半导体等领域。公司特种装备产品包括碳陶热工装备、先进热处理热工装备及粉冶环保热工装备等；特种材料产品包括金属基3D打印材料及制品等。 （三）市场地位及主要业绩驱动因素 1、铜基新材料驱动新兴产业变革 （1）市场地位： 公司作为全球规模领先的精密铜带研发制造企业、中国铜板带材“十强企业”第一名和中国高端细线领域市占率第一名，不仅是《镀锡圆铜线》和《电工圆铜线》的国标修订者，也是《224Gbps高速直连铜缆技术要求》《224Gbps高速背板传输对称电缆技术要求》等多项新兴领域团标的参编单位。 （2）业绩驱动因素： 公司一直致力于铜基材料的产品技术研发，不断推进技术创新迭代，聚焦新能源、5G通信、智能网联、机器人及AI算力等高增长赛道，构建差异化竞争壁垒，2025年上半年，公司在新业态领域的进展主要体现在以下方面： 项目研发方面，《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》和《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目（二、三期）》计划今年年内建成投产，建成后将实现紫铜带箔的量产；《2万吨新能源汽车及机器人电子信号用超细铜导体项目》和《4万吨高性能新能源轻合金（铝导体）及超细微铜导体项目》计划于今年建成投产，建成后将充分满足客户对AI算力数据屏蔽线、机器人电子信号用等超细规格高性能铜导体日益增长的需求。 技术创新方面，公司突破了0.05-0.08mm双零级超细径多股微细伸铜导体技术，填补了国内微米级精密导体量产空白；率先引进德国尼霍夫多头拉丝设备,进入车内高/低压动力连接电缆铜导体业务，推动电线电缆电子行业向更前沿发展；公司四款并绞线铜导体产品获得全国首个中国质量认证的铜导体产品碳足迹证书，率先响应政策绿色转型要求；公司数字化管理系统实现了生产全流程的智能化监控和管理，获评安徽省2025年度先进级智能工厂名单。 产品应用方面，公司生产的镀锡圆铜并线已进入国内头部厂商机器人伺服电机用镀锡铜导体送样认证阶段，有望切入协作机器人核心供应链；精密铜带成功拓展至5G通讯及智能互联领域，批量应用于屏蔽罩、高速连接器、集成电路引线框架等关键部件，支撑高频信号传输需求；新开发的异形铜导体切入海洋工程赛道，广泛适配船用电缆、海上风电及海底电缆等中高压传输场景，实现高端铜材在深海科技领域的突破；铜板带材业务持续向高端升级，精密黄铜带、紫铜板带等产品进入5G通讯连接器、消费电子等新兴应用场景，覆盖汽车高压线束、数据中心服务器内部等多环节导电需求。 2、碳纤维预制体技术领跑军民双赛道制高点 （1）市场地位： 子公司天鸟高新作为国际航空器材承制方A类供应商、国家重点军工配套企业和国内重要的碳纤维、石英纤维等高性能纤维预制体研制生产企业，承担了国内几乎所有飞机碳刹车单位的预制体供应，以及国家重大工程和几乎全系列航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体的研发与产业化任务，其产品深度应用于长征系列火箭、神舟飞船、新一代载人试验船等国家航天工程，实现了热防护材料从设计到量产的全链条突破，为我国载人航天、深空探测提供了坚实材料保障。 （2）业绩驱动因素： 天鸟高新坚持把国家发展战略作为企业发展的方向，在保障批产任务产品交付的同时，持续推进新材料、新技术、新产品的研发攻关与应用探索，为国家重点领域的关键材料需求提供支撑。 航空航天领域，天鸟高新产品与军工体系深度协同，在国防需求持续放