公司简介与业务概述
柳工主要从事工程机械、建筑机械、农业机械、工程车辆等产品及零部件的研发、制造、销售和服务，是全球领先的装备与技术解决方案提供商。公司拥有丰富的产品线，涵盖土方机械、矿山机械、起重机械、建筑预应力、农业机械、工业车辆等30余条整机产品线，以及关键零部件、工程机械配套件、工业机器人、新能源等多条产品线。
行业分析
工程机械行业具有显著的周期性特征，国内市场进入“L型”平稳恢复期，更新需求和绿色转型成为主要驱动力。国际市场景气度分化严重，新兴市场对工程机械产品需求持续上扬。行业发展趋势包括市场集中度提升、全球化转型加速、产业结构调整、盈利模式转变和技术变革加快。
经营情况分析
2025年上半年，公司业绩保持增长态势，实现营业总收入181.81亿元，同比增长13.21%；归母净利润12.30亿元，同比增长25.05%。国内业务稳健发展，海外业务持续增长，占比公司整体收入比重的46.88%。核心业务板块土方机械产品销量增速连续多年跑赢行业水平。
核心竞争力
柳工的核心竞争力包括丰富的产品、服务和全面解决方案，行业卓越的研发创新能力，领先的核心零部件产品，深度拓展的国际化业务，全球客户认可的品牌形象，以及经验丰富的国际化管理团队。
主要业务板块分析
土方机械板块稳固提升，国内、海外销量增速总体跑赢行业水平。战略新兴业务高质量增长，矿山机械、高空机械、起重机、叉车等均实现超过40%的销量增长。弱周期业务板块拾级而上，工业车辆业务实现销量、收入、净利润两位数增长。
技术创新
公司坚持技术领先、品质领先、TCO领先及应用领先的四大原则，重点聚焦国际化、大型化、电动化、智能化、数字化五大方向的产品技术攻关。电动化全面解决方案持续领跑，构建了涵盖纯电、换电、混动、拖电、双动力、双电等多技术路线的产品矩阵。构建全产品线解决方案，多元化产品矩阵持续完善。深化智能化、数字化技术迭代，推进无人化技术商业化、AI感知融合及智能系统落地。
数字化转型
以柳工智能制造系统（LiPS）建设为驱动，通过新一代信息技术、先进制造技术的深度融合，实现制造的数智化转型。装载机智能工厂、挖掘机智慧工厂成熟运行，中源液压附件新工厂全面投产，产线自动化率提升30%，产品制造成本降低7%，产品可靠性提升30%，产品制造周期缩短50%以上。
可持续发展
推动ESG理念深度融入公司战略核心，创新治理模式，设立董事会战略与ESG委员会，构建高管领衔的运营管理体系，确保ESG目标穿透落地。柳工获双项突破，Wind ESG评级升至A级，华证ESG评级跃居AA级。
品牌建设
深耕品牌文化建设，持续强化柳工“智慧·绿色延伸人类力量”核心品牌标签，推进VI视觉体系标准化，塑造全球一致的柳工品牌形象。荣登国际品牌科学院发布的中国品牌国际化标杆100案例榜单。
财务状况
报告期内，公司资产负债率保持在较合理水平，经营活动产生的现金流量充足，偿债能力较强。公司将做好资金规划，为债券还本付息做好充足准备。
未来展望
公司将继续推进“十五五”战略规划的编制进程，坚持“开门制规划”原则，强化前期调研深度，以客户思维紧密围绕客户需求与市场动态变化，推进前期市场及行业竞争格局研究。公司将延续深耕主业、稳健经营的优良传统，持续推动十二大职能领域全面创新突破，加速建设世界一流企业，奋力谱写高质量发展新篇章，为股东创造长期可持续价值。
