公司概况
三六零安全科技股份有限公司（以下简称“公司”或“本集团”）是一家专注于人工智能和数字安全领域的科技企业，主要业务分为互联网、数字安全和智能硬件三大板块。公司拥有20年攻防实战经验，积累了国内领先的安全威胁情报数据、15亿终端用户告警数据和超3EB级别样本库，致力于为政企客户提供全方位网络安全服务与定制化解决方案。
人工智能领域
- 纳米AI搜索升级：公司推出国内首个“超级搜索智能体”，标志着AI搜索迈入3.0时代，实现从信息获取工具向任务执行智能体的跃迁，在多个核心场景中展现出显著效率优势与用户价值。
- 360智脑技术迭代：公司持续提升自研千亿参数通用大模型“360智脑”的底层能力，最新模型“360zhinao2-o1.5”在第三方基准评测中表现优异，综合能力位居国产大模型第一梯队。
- AI赋能互联网产品：公司持续推动互联网产品AI化改造，基于自研大模型“360智脑”与多家主流模型融合能力，全面升级“360AI办公”等会员产品功能，显著提升用户体验，推动会员业务快速增长。
- AI重塑广告全链路：公司依托自研“360智脑”大模型、“360CV大模型”，全面推动智慧商业体系的智能化升级，围绕广告创意生成、用户洞察、意图识别、内容适配及转化链路优化等环节，构建AI驱动的全链路智能营销新范式，提升广告投放效率与客户转化率。
数字安全领域
- 持续捕获APT攻击：公司凭借二十年攻防实战积累与全球领先的安全威胁感知能力，持续为国家筑牢数字安全屏障，累计发现了APT组织数量达58个，其中包括美国中央情报局（CIA）、美国国家安全局（NSA）等美国国家级黑客组织。
- 推出“360安全智能体”：公司面向AI安全实战需求，重磅推出“360安全智能体”，以AI原生方式重构数字安全防护体系，已构建100+安全领域专家级智能体，支撑企业实现7×24小时自动化、低成本、高精度的智能防护。
- “360安全大模型”技术突破与应用：公司持续推动“360安全大模型”技术创新与商业化落地“双轮并进”，显著增强模型实战能力，并加速行业客户部署应用，巩固在AI安全融合领域的领先地位。
- “360安全大模型”已在政务、企业、事业单位等多个领域落地，覆盖客户行业达18个，包括互联网、能源电力、金融、制造、交通等关键行业，支撑客户构建新一代智能安全体系。
核心竞争力
- 技术优势：公司长期跟踪NLP前沿技术发展，持续在基础技术研究上大量投入，构建了坚实的技术底座。
- 数据优势：公司依靠高频流量入口，形成了10TB+优质文本数据及海量图文视频数据，为大模型训练提供了大规模、多样性、高质量的训练语料。
- 搜索增强能力：公司通过搜索引擎对大模型进行实时数据更新、知识校对，有效缓解大模型的“幻觉”问题，优化生成内容质量。
- 算力/资金优势：公司算力储备充足，资金储备约人民币250亿元，为算力中心的建设提供有力支撑。
- 场景优势：公司拥有以“360浏览器”和“360搜索”为代表的真实的、高访问量的应用场景，能够帮助公司在AI产品的能力集和用户对AI的需求集之间找到交集，并通过充分的用户访问验证交集的有效性。
经营情况
- 报告期内，公司实现营业收入38.27亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润-2.82亿元，同比减亏0.59亿元。
- 公司持续围绕“AI+安全”两条主线，保持高研发投入，报告期内，公司研发费用15.65亿元，占营业收入比例40.89%。
风险提示
- 技术进步风险：人工智能、数字安全行业属技术密集型高科技领域，信息技术飞速发展，大模型、算力、云计算等技术革新频出，产品与商业模式快速迭代，致使公司研发支出一直处于较高水平，且前期投入大、开发及技术变现周期长，影响相关财务指标。
- 行业竞争加剧、业务拓展成本增加的风险：进入移动互联网时代，用户与广告主转向移动端，传统PC广告市场受到冲击，公司面临营收规模减少风险。同时，“人工智能+”浪潮下，市场竞争激烈，业务拓展成本增加。
- 核心技术泄密及核心技术人员流失的风险：在人工智能及网络安全领域，技术专利、知识产权和研发成果等是公司重要的无形资产，若出现核心技术信息失密、专利管理疏漏，导致核心技术泄密，将对公司技术创新和新产品开发造成不利影响。
- 运营管理风险：公司数字安全业务客户涵盖政府、能源、金融等领域，因客户实行预算管理与集中采购机制，年度投资与采购多于上半年规划，项目招标、验收及结算下半年集中推进，导致业务收入多在四季度确认，但各季度费用支出较为均衡，使得整体收入与盈利呈现季节性波动。
- 品牌及资质风险：公司“360”品牌知名度高，在巩固市场地位、开拓新业务及商业模式上发挥了关键作用。若品牌维护不到位，致使用户信任与忠诚度降低，或是品牌遭侵权损害形象，就会引发品牌风险，给公司经营带来直接或间接不利影响。
- 地缘政治风险：公司作为被美国商务部和国防部双重制裁的网络安全公司，此情况可能导致公司部分海外业务面临运营成本增加的风险以及采购风险。此外，近年来国际局势日益复杂、全球产业链加速重构、地缘政治冲突频发，对包括算力等核心基础设施在内的众多关键产业链造成扰动，或将进一步加大公司在人工智能及数字安全业务中的资源获取难度与成本投入，增加整体运营的不确定性与成本压力。
