公司简介与主要财务指标
海宁中国皮革城股份有限公司（以下简称“海宁皮城”或“公司”）是一家主营皮革专业市场开发、租赁和服务的上市公司，是全球规模最大、最具影响力的皮革专业市场。公司通过整合皮革产业价值链上下游，为商户提供全产业链服务，包括面辅料供应、设计研发、时尚发布、时装批发、物流仓储、金融服务等。2025年上半年，公司实现营业总收入48.98亿元，同比下降2.44%；归属于上市公司股东的净利润4.63亿元，同比下降21.90%。
主营业务分析
公司主要业务包括物业租赁及管理、商铺及配套物业销售、金融服务、健康医疗服务和商品销售及服务。2025年上半年，物业租赁及管理收入29.32亿元，同比下降1.06%；商铺及配套物业销售收入2.42亿元，同比下降34.27%；金融服务收入9.71亿元，同比下降11.94%；健康医疗服务收入3.48亿元，同比增长11.78%；商品销售及服务收入2.85亿元，同比增长85.13%。
竞争优势分析
海宁皮城的核心竞争力主要体现在产业集聚优势、市场规模优势、客户资源优势和 management 团队优势。公司拥有丰富的厂商客户资源、独特的商业模式和商品价格优势，建立了全球最大的皮革生产基地之一，并形成了长期信赖的同盟伙伴关系。
非主营业务分析
公司非主营业务主要为担保、融资租赁和对外投资等延伸业务。2025年上半年，公司积极推进延伸业务拓展，健康事业和金融服务业务稳步发展，对外投资稳中求进。
风险分析
公司面临的主要风险包括异地开发项目风险、人才脱节风险、网上交易分流风险和受行业波动影响的风险。公司将通过加强管理、完善制度、提升线上实力和优化产业结构等措施应对这些风险。
公司治理与社会责任
公司建立了健全的公司治理结构，并积极履行社会责任。公司重视投资者关系管理，坚持现金分红，并关注员工、商户和消费者权益保护，积极参与社会公益事业。
重要事项
公司报告期内不存在控股股东、实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺事项，也无违规对外担保情况。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
股份变动及股东情况
公司报告期末总股本为1.2826亿股，其中有限售条件股份占比0.09%，无限售条件股份占比99.91%。公司前十大股东主要为海宁市资产经营公司和海宁市潮升科技产业投资集团有限公司。
债券相关情况
公司报告期内不存在企业债券和可转换公司债券。公司发行了2024年度第一期中期票据和2024年度第一期、第二期超短期融资券，用于补充流动资金和偿还债务。
财务报告
公司2025年半年度财务报告未经审计。报告显示，公司资产负债率32.57%，速动比率0.68，经营活动产生的现金流量净额23.21亿元。
研究结论
海宁皮城作为全球最大的皮革专业市场，拥有强大的产业集聚优势和市场规模优势。公司积极推动市场转型升级，优化业态布局，并拓展延伸业务，提升公司核心竞争力。公司面临一定的行业波动风险和线上交易分流风险，但将通过多元化发展和提升线上实力等措施应对这些挑战。公司重视社会责任，积极回报股东、员工、商户和消费者，并致力于可持续发展。
