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商品期权数据研报：玉米期价小幅下跌，期权隐波小幅上升豆粕期价小幅上涨，期权隐波小幅回升

2025-08-25 张莎安粮期货喜马拉雅

2025年8月25日，玉米期价小幅下跌，期货主力合约C2511报收于2154元/吨；豆粕期价小幅上涨，期货主力合约M2601报收于3117元/吨。

玉米期权市场：成交94041手，持仓量263230手，成交量PCR为0.703，成交量集中在C2511合约（占比约87%）。期权加权隐含波动率为11.64%，30日历史波动率为14.39%，隐波小幅上升。

豆粕期权市场：成交170752手，持仓量677916手，成交量PCR为0.680，成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为14.88%，30日历史波动率为14.11%，隐波小幅回升。

研究结论：玉米和豆粕期货价格波动不大，但期权市场隐含波动率均出现小幅上升，表明市场对后续价格波动的预期有所增强。玉米期权成交量集中在主力合约，而豆粕期权成交量集中在浅度虚值期权，反映市场参与者在不同合约层面的策略偏好。

商品期权数据研报：玉米期价小幅下跌，期权隐波小幅上升豆粕期价小幅上涨，期权隐波小幅回升

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