扬电科技：2025年半年度报告

公司简介与业务

江苏扬电科技股份有限公司是一家专业的高效节能电气机械制造厂商，专注于新型节能材料在电力和电子领域的应用。公司主要产品包括节能电力变压器、铁心、电磁线三大系列，涵盖节能型非晶合金变压器、节能型硅钢变压器、非晶铁心、硅钢铁心、电磁线等。公司采用直销模式进行销售，并通过询价和招投标两种方式进行业务合作。公司主要竞争优势在于技术创新、核心产品优势、行业先发优势、采购成本优势、集约化管理优势以及团队优势。

经营模式

公司实行一体化经营，涵盖研发设计、制造装配和售后服务等多个价值创造环节。销售模式包括询价模式和招投标模式，采购模式采用严格的供应商管理制度和价格控制策略，生产模式采取以销定产、兼顾中短期需求的生产策略。

主要业绩驱动因素

公司竞争优势在于利用国家节能减排政策，将非晶材料应用于电力变压器，并通过技术创新降低空载损耗。公司形成了独特的全产业链发展模式，能够为客户提供全流程解决方案。外部环境方面，国家政策支持、下游行业需求以及环保理念催生对节能型输配电及控制设备的巨大需求，均为公司发展提供有力支撑。

核心竞争力

公司核心竞争力包括技术研发优势、核心产品优势、行业先发优势与核心品牌优势、采购成本优势与集约化管理优势、团队优势等。

主要经营模式

公司销售模式包括询价模式和招投标模式，采购模式采用严格的供应商管理制度和价格控制策略，生产模式采取以销定产、兼顾中短期需求的生产策略。

报告期内主要业绩驱动因素

1. 竞争优势：国家节能减排政策支持、技术创新、全产业链发展模式。
2. 外部环境影响：国家政策支持、下游行业需求、环保理念。

核心竞争力分析

1. 技术研发优势：自主创新能力、成熟的产品开发体系、可靠的专有技术优势。
2. 核心产品优势：系列化产品、低损耗、低噪音、可靠性、免维护、低成本。
3. 行业先发优势与核心品牌优势：国内先行者、市场占有率逐步提高。
4. 采购成本优势与集约化管理优势：原材料采购成本较低、管理成本较低。
5. 团队优势：科学合理的公司发展战略和经营理念、团队稳定性高。

非经常性损益

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。

公司面临的风险和应对措施

1. 技术风险：技术创新无法适应市场变化、储能及新能源箱式输变电领域业务发展不及预期、持续创新能力受到影响。
2. 经营风险：国家宏观政策变化、国际贸易摩擦、宏观经济风险加剧等因素可能对盈利能力和生产经营能力造成不利影响。
3. 市场竞争风险：行业竞争激烈，公司需要及时应对市场变化，提升市场竞争地位。
4. 内控风险：公司管理体系需要适应业务规模的快速发展。

财务状况

公司财务报表以持续经营假设为基础，按照企业会计准则编制。报告期内，公司货币资金中包括保函保证金1,889,320元。

投资状况

报告期内，公司未进行重大的股权投资、非股权投资、金融资产投资。募集资金使用情况未披露。

重大资产和股权出售

报告期内，公司未出售重大资产和股权。

主要控股参股公司分析

报告期内，公司未发生需要披露的控股参股公司情况。

公司控制的结构化主体情况

报告期内，公司未发生需要披露的控制的结构化主体情况。

公司面临的风险和应对措施

1. 技术风险：技术创新无法适应市场变化、储能及新能源箱式输变电领域业务发展不及预期、持续创新能力受到影响。
2. 经营风险：国家宏观政策变化、国际贸易摩擦、宏观经济风险加剧等因素可能对盈利能力和生产经营能力造成不利影响。
3. 市场竞争风险：行业竞争激烈，公司需要及时应对市场变化，提升市场竞争地位。
4. 内控风险：公司管理体系需要适应业务规模的快速发展。

重要事项

1. 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
2. 公司报告期未发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况、违规对外担保情况。
3. 公司半年度报告未经审计。
4. 公司报告期未发生重大诉讼、仲裁事项、处罚及整改情况。
5. 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易、资产或股权收购、出售发生的关联交易、共同对外投资的关联交易、关联债权债务往来、与存在关联关系的财务公司的往来情况。
6. 公司报告期未发生其他重大关联交易。

股份变动及股东情况

1. 报告期内，公司总股本为196,960,162万股，其中有限售条件的流通股份A股5,350.8万股，无限售条件的流通股份A股14,445.2162万股。
2. 公司报告期内未发生股份变动情况。
3. 公司报告期未发生证券发行与上市情况。
4. 公司股东数量及持股情况未披露。
5. 公司报告期内未发生董事、监事和高级管理人员持股变动情况。
6. 公司报告期未发生控股股东或实际控制人变更情况。
7. 公司报告期不存在优先股。

债券相关情况

报告期内，公司不存在债券相关情况。

财务报告

1. 公司半年度财务报告未经审计。
2. 公司财务报表以持续经营假设为基础，按照企业会计准则编制。
3. 公司重要会计政策及会计估计包括执行《企业会计准则解释第17号》、《企业会计准则解释第18号》等。
4. 公司报告期内无重要会计估计变更。
5. 公司报告期内无重要会计政策变更。

研究结论

江苏扬电科技股份有限公司是一家专注于高效节能电气机械制造的科技型企业，拥有成熟的技术团队和丰富的产品线。公司核心竞争力在于技术创新、核心产品优势、行业先发优势、采购成本优势、集约化管理优势以及团队优势。公司未来发展前景广阔，但也面临技术、经营、市场竞争和内控等方面的风险。公司管理层需要持续提升管理能力，优化管理体系，以适应业务规模的快速发展。