沪胶本周呈现震荡调整走势，主要原因包括：东南亚产区降雨量减少导致现货报价走低、青岛保税区天胶入库量增多致库存环比增幅较大，以及中国7月份外胎产量同比降幅7.3%引发市场对橡胶需求减弱的担忧。后市建议关注东南亚产区天气状况、国际汽车与轮胎产业产销情况，以及青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。技术上，天然胶2601月合约建议关注15500点，在其之上保持强势，反之趋势转弱；20号胶建议跟随天然胶而动。
本周消息面显示：
- 上海期货交易所天然橡胶库存212669吨环比减少519吨，期货仓单178470吨环比减少1460吨；20号胶库存48183吨环比减少1007吨，期货仓单44857吨环比减少1612吨。
- 青岛港口现货总库存延续去库态势，保税库累库，一般贸易库继续去库。截至2025年8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.67万吨，环比减少0.31万吨（降幅0.50%）；保税区库存7.69万吨，增幅2.12%；一般贸易库存53.98万吨，降幅0.87%。
- 中国7月外胎产量同比降7.3%，1-7月累计产量同比增0.7%至6.86115亿条。
- 7月全球轻型车销量同比增长6.2%至746万辆，其中美国市场增长，中国市场维持增势，西欧地区表现低迷。
免责声明：本报告分析师已取得期货从业资格，以勤勉、独立、客观的态度出具报告，不因具体推荐意见或观点而直接或间接收到补偿。报告仅供国新国证期货有限责任公司客户参考，不构成买卖价或个人推荐，客户应独立评估并咨询投资顾问。
