南向资金创单日净流入新高——8月第3周全球外资周观察

核心观点与关键数据

• 全球外资流动趋势：全球资本市场风险偏好升温，延续涨势。微观资金面的跨市流动对本土市场具有重要配置力量，国泰海通海外策略团队推出“全球外资周观察”系列周报进行高频跟踪。
• 北向资金：最近一周（2025/8/18-2025/8/22）北向资金估算净流入170亿元，其中灵活型外资估算净流入62亿元。陆股通每日前十大活跃个股成交较为活跃，如东方财富、寒武纪-U、中际旭创。
• 港股南向资金：最近一周（2025/8/13-2025/8/19）各类资金合计流入港股223亿港元，其中稳定型外资流入11亿港元，灵活型外资流出155亿港元，港股通流入459亿港元，中国香港或大陆本地资金流出62亿港元。行业层面，外资流入耐用消费、材料等靠前，南下资金流入ETF、保险等靠前。
• 亚太市场：外资本周流入日本股市5645亿日元，2023年以来累计净流入8.2万亿日元；7月海外机构投资者流出印度股市21亿美元，2020年以来累计净流入202亿美元。
• 美欧市场：6月全球共同基金资金净流出美国权益市场396亿美元，2020年以来累计净流入6844亿美元；6月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为0.2亿美元、19.8亿美元、17.8亿美元。

研究结论

• 北向资金及灵活型外资近期呈现净流入趋势，港股南向资金创单日净流入新高，反映市场风险偏好升温。
• 亚太市场外资流向分化，日本股市持续净流入，印度股市出现流出；美欧市场资金流动亦呈现不同趋势，美国股市资金持续净流入，欧洲股市资金近期转为净流入。
• 行业层面，港股外资及南下资金对耐用消费、材料、汽车等板块关注较高，同时ETF、保险等金融产品受资金青睐。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入。
• 模型存在误设和失效风险。