核心观点
- 行业背景：2024年全球及中国经济增长保持较快速度，中国电力结构清洁化转型稳步推进，风光发电量占比持续提升。中国新能源发电累计装机规模首次超过火电，风光累计装机、新增装机占总量比重分别为42%、83%。
- 消纳压力：受间歇性发电、源荷错配及电网建设滞后等多重因素制约，我国新能源消纳压力持续加大，2024年利用率目标由95%放宽至90%。
- 政策影响：国家出台“430”管理新规和“531”电价改革，规范分布式光伏管理并全面推动新能源电价市场化改革，助力新能源高质量发展。
- 发展趋势：储能配套与“风光储+”一体化、投资领域呈现风强光弱差异化、数智化升级成为企业降本增效的核心战略选择。
- 竞争格局：“136”号文下五大六小多元布局，行业由单纯规模扩张转向“技术+场景+生态”的多维比拼，未来竞争将朝高技术化方向发展。
关键数据
- 2024年全球GDP增速为3.9%，前十国家GDP占比45%，加权增速为4%。
- 2024年中国GDP增速为5.4%，全社会用电量同比增长6.8%。
- 2024年全国发电量10.1万亿千瓦时，可再生能源占比上升至34%，风光发电量占比18%。
- 截至2024年底，全国风电、光伏累计装机分别为5.2亿千瓦、8.9亿千瓦。
- 2024年“五大六小”新增新能源总装机169GW，占全国年度新增装机总量的47%。
- 2024年标杆企业售电均价同比下降9.0%至0.50元/千瓦时，上网电量同比增长18%。
- 标杆企业人均营收、净利润分别同比下降1.6%、10%。
- 标杆企业研发投入同比下降11%。
- 标杆企业人工成本费用率平均同比上升8.8%。
- 标杆企业毛利率、净利率分别为48%、22%，平均同比下降3.7%、7.5%。
- 标杆企业总资产收入率、ROE分别仅为10%、6.4%，分别同比下降11%、16%。
- 标杆企业平均资产负债率为63%，净负债率高达168%。
研究结论
- 新能源电力行业面临消纳压力加剧、电价下滑、成本上升等多重挑战，企业需积极应对政策变化，提升组织效能，实现高质量发展。
- 储能、风电、数智化升级将成为企业提升竞争力的关键因素。
- 未来新能源电力行业竞争将更加激烈，企业需在技术、场景、生态等方面进行多元化布局，提升自身核心竞争力。
