- 核心观点：远航精密是未被发掘的英伟达（NV）产业链核心供应商，其精密镍基导体是英伟达GB200 NVL72系统中高速连接器的关键零部件，具备技术领先和市场需求双重优势。
- 关键数据：
- 客户关系：前三大客户之一为杭州安费诺，提供精密镍基导体。
- 技术优势：镍基导体具有高导电率（＞95%）和高热稳定性（耐温超300℃），契合英伟达高压架构对信号传输的高要求。
- 市场地位：连续18年细分镍结构件出货量市场第一，市占率超60%。
- 财务预测：2025-2027年主业利润分别为0.9亿、1.3亿、2亿，当前市值对应2027年估值仅17倍。
- 研究结论：
- 估值低估：当前市值未反映英伟达产业链带来的业绩增量，严重低估。
- 多风口估值：
- 主业30倍估值对应30亿市值。
- 固态电池弹性（100GW规模，单GW盈利1000万，40%市占率）对应4亿利润，120亿市值。
- NV链占比7-8成，1亿中期弹性利润对应30亿市值。
- 合计市值弹性：合计可看180亿市值。
