2025年二季度零售金融科技风投趋势（英）2025

研报总结

零售金融科技行业概况

2025年第二季度，零售金融科技领域呈现混合态势。风险投资资金规模环比增长17%至22亿美元，但同比下降49%。交易数量保持稳定，维持在140笔，投资者继续青睐B2B模式而非B2C模式。

风险投资活动

资金募集

• 零售金融科技占整体金融科技风险投资交易价值的26.3%，与第一季度基本持平。
• 年至今，风险投资交易规模最集中的阶段为早期和晚期，分别占35.5%和30.8%。
• 年至今，中位交易规模为510万美元，同比增长24%，但仍落后于企业金融科技的中位交易规模650万美元。

交易规模

• 年至今，中位交易规模除晚期阶段外均有所增长，其中成长期阶段增长79.7%至3850万美元。
• 顶级交易主要集中于财富科技领域，包括Groww的F轮2000万美元融资（6.8亿美元投前估值）、Kalshi的C轮1850万美元融资（1.9亿美元投前估值）等。

退出活动

• 退出价值同比增长546%至132亿美元，主要得益于eToro和Chime的IPO，分别以40亿美元和91亿美元退出。
• 上市后表现方面，仅Circle的交易价格高于上市价格。
• 并购活动保持低迷，第二季度仅发生13笔收购，全年总计24笔收购和4笔收购。

估值

• 年至今，零售金融科技公司中位投前估值升至3950万美元，同比增长19.6%。
• 早期和晚期阶段的中位估值分别下降48.1%和35.2%，而成长期阶段的中位估值增长307.2%至13亿美元。

研究结论

• 零售金融科技领域仍处于复苏阶段，投资者更倾向于B2B模式。
• 财富科技是主要增长领域，受人工智能技术推动。
• IPO市场有所回暖，但并购活动仍显低迷。
• 成长期公司估值大幅增长，而早期和晚期公司估值下降，反映投资者对B2B模式的偏好。