公司概况与业务布局
立达信物联科技股份有限公司是一家专注于物联网产品和解决方案的提供商，致力于将物联网技术应用于家庭和校园场景，构建万物互联的智能世界。公司业务涵盖LED照明产品、控制与安防产品、智能家电以及软件和云服务等领域，与全球60多个国家和地区的客户合作。公司成立于2000年，总部位于厦门，并在美国、德国、日本等地设有海外子公司，拥有厦门、深圳、台北、西安等多个研发中心，以及福建漳州长泰、四川遂宁、泰国北柳府三大制造基地，员工超过八千名。
现场调研及主要问题回复
美国关税政策影响
- 近期影响：2025年4月美国推出“对等关税”，导致多数美国客户暂停中国订单，转向泰国生产。5月中美日内瓦经贸会谈后订单恢复，8月中美斯德哥尔摩经贸会谈再次暂缓关税90天。
- 长期策略：短期部分客户允许根据产能分布安排出口国，长期将主要从泰国出口。
产能安排
- 生产基地：泰国基地主要服务北美订单，漳州长泰基地服务非北美区域订单和品牌业务。
- 扩产计划：泰国基地已利用现有租赁厂房加速扩产，并计划明年一季度投产一期工程，同时启动二期工程。国内漳州基地短期不扩张，重点优化布局和制造模式升级。
海外供应链
- 原材料供应：当前部分原材料需从国内供应，公司正加速构建泰国及东南亚供应链，并自建零部件厂（注塑、模具、五金、导光板、包材等）。
- 供应链策略：内外并举，快速满足泰国基地原材料需求。
泰国产能优势
- 短期策略：优先保障现有订单交付。
- 长期预期：泰国基地成熟后可能获得新的商业机会。
成本比较
- 当前成本：泰国基地成本高于国内，主要受当地物料、人工、物流、租金等因素影响。
- 应对措施：与客户磋商合作方式及价格条款，未来通过加速供应链建设、提升智能制造等措施降低成本。
业绩承压原因
- 2025年上半年业绩下滑：关税政策变化、行业竞争加剧导致部分产品毛利率下滑，同时泰国基地扩产带来成本上升。
代工业务客户
- 主要客户：家得宝、宜家、库珀照明、亚马逊等国际知名企业。
品牌业务规划
- 国内市场：立达信品牌聚焦教育领域（健康校园产品和解决方案）和家居护眼产品，一灯一世界品牌定位高端原创灯具。
- 海外市场：通过跨境电商发展海外品牌，坚持“品牌代工双主业，国内国外双循环”战略。
业务未来成长性
- 近期策略：以稳为主，不追求收入大幅增长，侧重经营质量提升。
- 业务布局：深耕照明和IoT两大产业，稳住代工业务，提升品牌业务发展。
- 关键举措：坚持研发创新、优化供应链布局、推进泰国基地建设、推动数字化转型，确保稳健发展。
