河源富马硬质合金股份有限公司半年度报告（2025年）总结
公司概况与商业模式
河源富马硬质合金股份有限公司是国内一家专注于高档、超小超薄、特异非标硬质合金及精密深加工制品研发、生产与销售的国家级高新技术企业。公司坚守制造业本位，以创新为核心驱动力，深耕硬质新材料全产业链，秉持“工匠精神、精细品牌”的价值理念，在产品设计、工艺创新、市场销售与客户服务等领域深耕细作。公司采用“以销定产、合理备货”策略，通过特殊配方与生产加工工艺，打造特色硬质合金及其深加工产品两大板块：特色硬质合金制品（如硬质合金刀头、棒材、玻璃钻等）和硬质合金成品刀具（如整体硬质合金立铣刀、钻头系列等）。产品广泛应用于装备制造、数控机床、电子信息、半导体、医疗器械、家具装修及军工等国民经济领域，销售以直销为主、经销为辅，采用国内国际联动、线上线下结合的业务模式。
经营情况与核心工程
报告期内，全球经济处于“弱复苏通道”，国内经济展现韧性，但钨原材料价格持续上涨，年内累计涨幅超30%，创近十年新高。受上游钨原材料“量缩价升”影响，传统硬质合金及深加工产品价格承压，利润空间被挤压。公司坚定走高质量发展道路，通过持续系统推进“基材提质扩能、特色合金制品升级、PCB半导体工具扩产、精密刀具（工具）增效及创新平台赋能”五大核心工程，全力构建四大专业化产线发展平台与一个创新支撑平台。具体包括：
- 基材提质扩能：优化原生碳化钨原料及废钨循环再生利用工艺技术，提升混合料产能、自动化水平和工艺控制精细化。
- 特色合金制品升级：引进高端生产设备，深度挖掘客户潜在需求，全面稳定传统产品的市场销售。
- PCB半导体工具扩产：引进新一代高精密无芯磨床等产线设备，增强PCB半导体工具棒材毛坯、半精加工、精加工及焊接的产能、规模与市场销售能力。
- 精密刀具（工具）增效：布局新能源汽车、3C、精密模具及智能制造等战略新兴产业领域，引进高端加工和检测设备，延伸牙针产业链，开发专业化生产平台。
- 技术创新平台赋能工程：依托博士科研工作站等高端研发载体，构建企业、科研机构与客户协同创新的三位一体研发体系，聚焦稀有金属新材料、合金工艺技术、精密加工及涂层研磨、智能化装备等核心领域开展攻关。
财务状况与经营成果
报告期内，公司实现营业收入141,021,122.80元，同比增长6.26%；实现净利润5,333,081.97元，同比增长25.96%；资产总计433,911,825.29元，同比增长7.60%。
重大事件与风险分析
报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项，无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况，无关联交易对公司产生重大影响。公司面临的重大风险主要包括：钨原材料价格波动风险、市场竞争风险、技术创新风险等。
股份变动与核心人员
报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变化。公司核心团队稳定且富有活力，主要成员具备十年以上产品研发、工艺技术、市场营销、经营管理及品牌运营等领域的丰富经验。
财务会计报告
公司半年度报告已挂牌公司董事会审议通过，未经会计师事务所审计。财务报表包括合并资产负债表、母公司资产负债表、合并利润表、合并现金流量表等。
研究结论
河源富马硬质合金股份有限公司在报告期内展现出稳健的财务表现和良好的发展态势。公司积极应对钨原材料价格上涨等挑战，通过加大产业升级和技术改造力度，持续推进核心工程，提升产品竞争力和市场占有率。未来，公司将继续聚焦主导产业培育新质生产力，通过持续创新和全产业链发展，构建完整的现代硬质合金产业体系，实现高质量发展。
