卫龙美味：截至二零二五年六月三十日止六个月中期业绩公告

核心观点与关键数据

• 业绩概览：截至2025年6月30日止六个月，公司总收入为34.83亿元人民币，同比增长18.5%；毛利为16.42亿元人民币，同比增长12.3%；净利润为7.36亿元人民币，同比增长18.5%；每股基本盈利为0.31元人民币，同比增长14.8%。
• 财务表现：毛利率下降2.6个百分点至47.2%，主要受原材料成本上漲影响；经銷及銷售费用为5.27亿元人民币，同比增长10.9%；管理费用为2.01亿元人民币，同比下降17.0%。
• 产品策略：公司持续深化多品类产品策略，蔬菜製品收入占比提升至60.5%，主要得益于产品创新、产能扩张和渠道建设；调味麵製品收入占比下降至37.6%，主要由于战略资源调整。
• 渠道建设：线下渠道收入占比稳定在90.4%，同比增长21.5%；线上渠道收入占比为9.6%，同比下降3.8%，其中线上直銷收入有所增长。
• 生产与研发：公司在河南拥有五个工厂，并计划在广西南宁新建工厂；持续加大研发投入，与顶尖学府合作，提升产品研发能力。
• 未来展望：公司将继续深化多品类策略，拓展产品矩阵；打造年轻品牌形象，增强与年轻消费者的情感连接；推进全渠道建设，提升消费者触达和渗透；提升供应链效率，全面推进数字化建设。

研究结论

公司业绩保持稳健增长，收入和利润均实现同比增长；产品策略调整成效显著，蔬菜製品成为主要收入来源；渠道建设持续推进，线下渠道占比稳定，线上渠道优化调整；公司未来将继续聚焦产品创新、品牌建设、渠道拓展和数字化转型，推动业务可持续发展。