聚烯烃早评：弱势基调短时难扭转，中期警惕成本面风险

迈科期货聚烯烃早评：弱势基调短时难扭转，中期警惕成本面风险 上游原料 收盘价 涨跌 原油（美元/桶） NYMEX美原油06月 47.33 1.45 ICE原油07月 50.22 1.49 石脑油（美元/吨） CFR日本石脑油 432.99 0 亚洲乙烯（美元/吨） CFR东北亚 1200.5 0 CFR东南亚 1065.5 0 亚洲丙烯（美元/吨） FOB韩国 795.5 0 CFR中国 808.5 0 现货价格（元/吨） 主流价格 涨跌 成交情况 LLDPE 华北 8600-9100 -150/0 市场报价继续下滑，成交平淡。 华东 8750-9050 -100/-50 石化出厂价及贸易商报价延续跌势，成交维持刚需。 华南 8850-9050 -50/-150 线性价格低报，成交情况一般。 PP拉丝 华北 7500-7650 -50/-50 市场心态悲观，下游随用随拿，实盘成交偏弱。 华东 7450-7700 -100/-50 出厂价格下调，商家积极让利出货为主。 华南 7500-7750 -50/-50 现货商谈重心下移，商家积极让利出货减仓。 基差 基差 涨跌 仓单 数量（张） 变动 LLDPE华北 205 20 LLDPE 283 -40 PP华北 129 69 PP 1430 358 期货价差 价差 涨跌 L-PP价差 价差 涨跌 LLDPE（09-01） 70 -5 华北现货价差 1275 -25 PP（09-01） -14 -1 L-PP1709合约 1199 24 消息面： 库存：截至5月10日，PE社会库存较上周同期增加0.2%；PP国内主要石化库存较上周增加1.6%左右，中间商库存环比增加0.80%。 行情分析： 在当前宏观资金趋紧、板块弱势联动的大环境下，聚烯烃供应端装置检修连解决自身库存居高不下的供需问题都捉襟见肘，更别说逆势提振价格。加之现货端石化进一步降价松动市场信心，在库存出现转机前，塑料、PP或难以实质企稳。周内维持空头思路，塑料、PP支撑看8500、7300。只是仍需警惕成本端油价炒涨带动板块多头投机氛围，中下旬或支撑附近注意减仓护利。另基于供给压力复增节奏差异，PP弱于塑料仍将持续。 操作建议： PP前空续持，支撑附近注意减仓护利；套利持仓1060-1250区间交易。 张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部 网址： www.mkqh.com 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 2017年 迈科期货股份有限公司