铅：LME库存持续减少，支撑价格

核心观点与关键数据

• LME库存持续减少，支撑铅价：LME铅库存昨日减少3550吨至262250吨，显示市场供应压力缓解，对铅价形成支撑。
• 中美经贸会谈释放积极信号：中美斯德哥尔摩经贸会谈宣布自2025年8月12日起暂停实施24%的关税90天，为市场带来不确定性缓解。
• 美国CPI数据低于预期：美国7月CPI同比上涨2.7%，低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，显示通胀压力仍存但有所缓和。

市场数据

• 沪铅主力：收盘价169150元/吨，涨跌幅18.18%，成交量29986手，持仓量51223手，较前日减少3172手。
• 伦铅3M电子盘：收盘价1997.5美元/吨，涨跌幅-0.30%，成交量4046手，持仓量151920369手，较前日增加369手。
• 升贴水：上海1#铅升贴水-350元/吨，LME CASH-3M升贴水-35.5美元/吨，PB00-PB01升贴水-1535元/吨，进口升贴水1050美元/吨。
• 现货进口盈亏：铅锭现货进口盈亏-641.3元/吨，沪铅连三进口盈亏-631.9元/吨。

研究结论

• 铅价趋势中性：趋势强度指数为0，表示市场处于中性状态，需关注库存变化和宏观经济数据对价格的进一步影响。
• 基本面支撑：LME库存持续减少是当前市场的主要支撑因素，但需警惕宏观经济波动和供需关系变化带来的风险。
• 建议关注：建议投资者密切关注LME库存动态、中美经贸关系进展以及美国通胀数据，以评估铅价中长期走势。