PitchBook年二季度供应链技术风险投资趋势

新技研究 供应链科技风险投资趋势 供应链技术生态系统中的VC活动 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 Q2 2025 制度研究组 分析 乔纳森·吉尔金克高级研究分析师，移动技术及供应链技术jonathan.geurkink@pitchbook.com 数据 哈里森·沃德ock数据分析师pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 发布 由德鲁·桑德斯、克洛伊·拉德韦格和梅根·伍德ard设计的报告 2025年7月31日发布 机密。禁止转售。第2页 内容 供应链技术格局3 供应链科技风险投资生态系统市场地图4VC活动5 供应链科技风险投资交易摘要19 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势 $ 供应链技术格局 企业供应链管理仓储技术运输技术最后一公里配送 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势 机密。禁止转售。第3页 供应链科技风险投资生态系统市场图谱 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。禁止转售。第4页 1,311 1,384 1,401 833 924 1,024 1,271 972 1,789 770 317 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 交易价值（百万美元）交易数量 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 41 67 138 71 37 44 17 25 93 84 39 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 退出计数 2022 2023 2024 2025 退出值($M) 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 机密。不得转载。第5页 供应链科技风险投资退出活动 供应链科技风险投资交易活动 VC活动 $12,274.0 $19,757.3 $13,948.0 $29,819.6 $33,060.8 $34,334.3 $63,873.9 $29,865.2 $10,956.9 $16,637.4 $4,779.2 供应链技术领域的VC交易活动在第二季度有所放缓。关税和贸易波动造成环境的不确定性加剧，可能使得许多交易被搁置，因为投资者试图理解不断变化的地形。在第二季度，供应链技术交易价值环比下降11.9%至22亿美元，同比下降26.8%。交易数量在135宗，季度交易数量环比下降25.8%，同比下降34.5%。交易数量是该八年来最低的季度水平。2024年上半年，交易价值同比下降4.9%，交易数量同比下降21.9%。在供应链技术细分领域，仓储技术领域增长强劲，交易价值环比增长36.4%至3.173亿美元，达到两年来的最高水平。然而，活动集中在仅10笔交易，这代表该细分领域的八年来最低交易数量。最后一英里配送领域在本季度反弹至4.56亿美元，但远低于过去几年来的季度平均水平。反弹由Nuro的1.06亿美元后期交易推动。货运技术领域的交易价值环比下降至5.37亿美元，但同比增长11.7%，剔除2024年第四季度Waymo的大额交易后，仍显著高于其2023-2024年季度平均水平。企业供应链管理领域的交易价值从第一季度的6.528亿美元下降至4.208亿美元，略低于过去几年的季度平均水平。供应链技术垂直领域在本季度退出15家，环比下降至20 25年第一季度24家和2024年第二季度20家。 $1,561.9 $3,423.0 $11,556.4 $11,674.6 $74,447.8 $50,825.1 $118,420.4 $20,786.3 $14,950.9 $15,241.5 $740.5 本季度的重要交易包括Stord在5月份完成的2亿美元E轮融资。该交易由StrikeCapital领投，体现了1.1倍的估值跳跃，达到15亿美元投后估值。5月份，总部位于印度的Porter通过KedaaraCapital和WellingtonManagement的参与，在F轮融资中筹集了2亿美元。自动驾驶汽车开发者Nuro通过Greylock和TigerGlobalManagement领投的E轮融资筹集了1.06亿美元 。该交易使该初创公司的投后估值达到60亿美元。该公司在2021年晚期一轮融资后，估值曾达到86亿美元。 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势 VC活动 28 21 16 10 $420.8 $537.0 $456.0 $317.3 企业供应供应链管理 货运科技 最后一公里配送 仓储技术 交易价值（百万美元交）易数量 2025年第二季度供应链科技风险投资交易活动按细分领域划分 132 96 67 54 $2,465.5 企业供应供应链管理 $7,470.1 货运科技 $3,131.0 最后一公里配送 $1,082.3 仓储技术 交易价值（百万美元交）易数量 过去12个月（TTM）供应链技术风险投资交易活动按细分领域划分 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 $80 $60 $40 $20 $0 $15.8 $7.8 $4.1 $1.3 $19.8 $12.6 $5.6 $2.3 2015201620172018201920202021 20222023 风险增长 2024 2025 种子轮/天使轮 早期风险投资 后期风险投资 按阶段划分的供应链科技VC交易中位数估值（百万美元） $800 $600 $400 $200 $0 $695.2 $101.0 $42.6 $18.0 $8.0 $77.6 $42.0 $9.2 20152016201720182019202020212022202320242025 种子轮/天使轮早期风险投资后期风险投资风险增长 按阶段划分的供应链技术VC中位数融资前估值（百万美元） 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。禁止转售。第6页 VC活动 $120,000 $100,000 收购获取 公众上市 $80,000 $60,000 $40,000 $20,000 $0 20152016201720182019202020212022202320242025 供应链科技VC退出价值（百万美元）按类型 140 120 收购获取 公众上市 100 80 60 40 20 0 20152016201720182019202020212022202320242025 供应链科技风投机构退出数量（按类型） 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。不得转载。第11页 VC活动 2025年第二季度关键供应链技术风险投资交易 公司 截止日期 类别 交易价值（百万美元） 交易类型 主要投资者 Stord 5月16日 仓储及履行 $200.0 后期风险投资 打击资本 波特 8月5日 车队管理 $200.0 后期风险投资 开达拉资本，惠灵顿管理 SILQ 4月9日 N/A $110.0 早期风险投资 三纳比投资，瓦拉冒险 Nuro 4月9日 自动驾驶配送 $106.0 后期风险投资 N/A 勒马 6月23日 N/A $100.0 后期风险投资 BOND资本 JOKR 6月23日 超快配送 $100.0 后期风险投资 N/A 可可机器人 6月11日 自动驾驶配送 $80.0 后期风险投资 信噪比 WestwinElements 6月12日 N/A $80.0 天使（个体） N/A 动力电动车 4月25日 N/A $75.0 后期风险投资 N/A cart.com 5月24日 仓储及履行 $73.7 后期风险投资 N/A 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。禁止转售。第15级 VC活动 年度至今主要供应链技术风险投资机构退出 公司截止日期类别退出值($M)退出类型收购方/指数 到达AI5月15日无人机&eVTOL物流 Mrsoul1月1日配送服务 $372.7 $200.0 IPO纳斯达克 收购/杠杆收购NOMW资本 greenscreens.ai 8月5日N/A $160.0 并购胜利金融服务 苏奇3月4日N/A 莱尼奥6月12日N/A $5.0 $2.8 收购/杠杆收购ESW资本，IgniteTech 收购/杠杆收购潘诺斯塔雅 形状AI6月11日N/AN/A并购赛拉 批判日志1月27日N/AN/A并购暗影马 Packfleet3月1日配送服务N/A并购DHL集团 棕色胶带5月27日N/AN/A收购/杠杆收购Ginesys，MarathonEdge合作伙伴建立6月5日其他SCMN/A收购/杠杆收购BNP伙伴公司，高速能源资本 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。禁止转售。第16页 供应链科技风险投资交易摘要 季度活动 过去12个月的活动 2024年第二季度 2024年第三季度 2024年第四季度 2025年Q1 2025年第二季度 2023年第三季度-2024年第二20季24度年第三季度-2025年第 交易数量 206 158 206 182 135 839 681 环比变化 3.0% -23.3% 30.4% -11.7% -25.8% N/A -18.8% 总VC份额 2.0% 1.7% 2.2% 1.9% 1.8% 2.0% 1.9% 交易价值（百万美元） $3,057.7 $2,305.8 $9,307.0 $2,541.4 $2,237.8 $9,803.6 $16,392.0 环比变化 55.5% -24.6% 303.6% -72.7% -11.9% N/A 67.2% 总VC份额 3.3% 2.7% 7.4% 2.0% 2.2% 2.9% 3.7% 退出计数 20 20 15 24 15 74 74 公共上市 18 13 6 16 10 58 45 收购 2 6 5 7 4 9 22 收购 0 1 4 1 1 7 7 来源：PitchBook•地域：全球•截至2025年6月30日 二季度 2025年第二季度供应链科技风险投资趋势机密。禁止转售。第19页 关于PitchBook行业与技术研究 PitchBook数据公司 NizarTarhuni研究及市场情报执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究负责人 詹姆斯·乌伦研发总监，新兴技术 独立、数据驱动、及时的市场情报 随着私募市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要能够给他们带来优势的工具和数据。 工业与技术研究团队 品奇（PitchBook）的行业与技术研究团队为超过20个不同覆盖领域提供全面更新。 访问我们的网站对于完整列表。 我们的行业与技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴技术领域进行详细分析，助您把握市场趋势，获取所需的洞见 ，以信心满满的方式追求新机遇。 ©2025由PitchBookData,Inc.所有。保留所有权利。未经PitchBookData,Inc.的明确书面许可，不得以任何形式或任何方式复制本出版物——包括图形、电子或机械方式，包括影印、录音、录制、信息存储和检索系统——否则将构成侵权。本内容基于被认为可靠的信息来源，但准确性和完整性无法保证。本文件中的任何内容均不应被视为对购买或出售任何证券的过去、现在或未来的任何建议，或出售任何证券的要约，或购买任何证券的要约的招揽。本材料并非声称包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应被视为此类信息或用作独立判断的替代。 埃