PitchBook年二季度供应链技术风险投资趋势

供应链科技领域 Q2 2025 资本市场趋势

供应链科技行业概况

• 供应链科技领域涵盖企业供应链管理、仓储科技、货运科技和最后一公里配送等细分市场。

供应链科技 VC 生态系统市场图谱

• 提供了全球供应链科技领域投资机构的分布和投资规模概览。

VC 活动分析

• 整体趋势：Q2 2025 供应链科技 VC交易活动疲软，主要受关税和贸易波动带来的不确定性影响，投资者观望情绪浓厚。
• 交易规模：Q2 交易总额同比下降 26.8%，至 22 亿美元，环比下降 11.9%。交易数量同比下降 34.5%，至 135 笔，为八年来最低水平。
• 细分市场表现：
  • 仓储科技：交易额环比增长 36.4%，达 3.17 亿美元，但交易数量仅 10 笔，为八年来最低。
  • 最后一公里配送：交易额反弹至 4.56 亿美元，主要受 Nuro 1.06 亿美元后期轮次的推动，但仍远低于近年季度平均水平。
  • 货运科技：交易额环比下降至 5.37 亿美元，但同比增长 11.7%，显著高于 2023-2024 年季度平均水平（剔除 Waymo 2024 年第四季度巨额交易后）。
  • 企业供应链管理：交易额环比下降至 4.21 亿美元，但仍接近近年季度平均水平。
• 退出活动：Q2 退出交易数量为 15 笔，同比下降，其中并购交易为主。
• 关键交易案例：
  • Stord 5 亿美元 E 轮融资，估值达 15 亿美元，由 Strike Capital 领投。
  • Porter 5 亿美元 F 轮融资，由 Kedaara Capital 和 Wellington Management 参与。
  • Nuro 1.06 亿美元 E 轮融资，估值达 60 亿美元，由 Greylock 和 Tiger Global Management 领投。
• 估值趋势：各阶段公司估值整体下降，后期轮次估值尤为显著。

研究结论

• 供应链科技领域投资活动受宏观经济不确定性影响显著，但细分市场表现分化，仓储科技和货运科技仍保持一定增长动力。
• 投资者对后期轮次公司估值趋于谨慎，但优质企业仍能获得较高估值。
• 并购交易仍是主要的退出渠道，但交易数量有所减少。