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格林大华期市早班车-贵金属（20250811）

2025-08-11 格林大华期货欧阳晓辉

核心观点：宏观与金融贵金属逢低做多。
关键数据：
- 美国7月非农就业增长7.3万人，远低于预期；前两个月岗位下修25.8万个。
- CME“美联储观察”显示，9月降息概率90.7%，10月累计降息50基点概率46.5%。
- 7月纽约联储1年通胀预期3.09%，ISM制造业PMI降至48，非制造业PMI回落至50.1。
- 7月密歇根大学消费者信心指数创新高，6月贸易逆差最小。
- COMEX黄金价格上涨1.24%至3458.20美元/盎司，沪金主连涨2.22%至787.80元/克。
重要资讯：
- 特朗普政府澄清进口金条不征税。
- 中东局势：以色列加紧打击哈马斯，安理会谴责。
- 俄乌和谈：泽连斯基支持欧洲领导人和平声明，美副总统万斯推动俄乌元首会晤。
- 关税：对等关税生效，欧盟15%关税上限仍适用，美国加征金条关税。
- 美联储理事鲍曼支持降息，预计年内三次会议均支持。
- 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金涨0.13%，白银涨0.56%。
- 花旗上调未来0-3个月黄金价格预测至3500美元/盎司。
- 中国央行连续9个月增持黄金，7月末储备增6万盎司。
市场逻辑：
- 非农就业数据证伪美联储就业市场强劲论断，推升降息预期。
- 下半年美联储降息、全球贸易摩擦缓和、央行购金均利好黄金。
- 特朗普澄清金条关税政策，短期回调风险需关注。
交易策略：
- 黄金隐含波动率13%，建议逢低做多，或布局牛市价差期权策略。
- 关注短期政策回调风险。
风险提示：
- 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击。