油脂：受市场预估棕榈油库存走高影响 盘面展开回调

行情复盘

8月6日，棕榈油期货主力合约收涨0.27%至8970.0元，持仓量减少56336手至344307手。

背景分析

• 马来西亚产量：MPOA预估2025年7月马来西亚棕榈油产量为184万吨，环比增9.01%，其中半岛产量增17.18%，沙巴降3.13%，沙捞越降0.69%，东马来西亚降2.58%。
• SPPOMA数据：8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比降17.27%，FFB单产降19.32%，OER增0.39%。
• 库存：7月末马来西亚棕榈油库存创新高，路透预估225万吨，彭博预估223万吨。
• 进口成本：8月6日马来西亚24度棕榈油报1047.5跌2.5美元，理论进口成本9277-9362元，天津亏损272元，广州亏损307元。

后市展望

• 马来西亚BMD毛棕榈油：受产量增长打压，短线在4250令吉年线附近震荡，关注能否站稳后走强。
• 大连棕榈油：受马棕拖累，维持高位震荡，围绕9000元整理。
• 豆油：受原油承压影响，CBOT大豆下跌空间仍存；国内工厂成交好转，终端需求好转，下半月库存有望减少。

关键数据

• 棕榈油主力合约：8970.0元，涨0.27%，持仓量344307手。
• 马来西亚产量：184万吨（7月），环比增9.01%。
• 马来西亚库存：225-223万吨（7月末）。
• 进口成本：9277-9362元（8月6日）。
• 豆油主力合约：8406元，涨62元。
• 现货基差：江苏2509+190，广东2509+100。