金工ETF点评：跨境ETF单日净流入33.04亿元，商贸零售、食饮拥挤持续低位

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出35.47亿元，净流入TOP3为中证A500ETF龙头（+2.95亿元）、科创50ETF（+2.14亿元）、创业板ETF（+1.53亿元）；净流出TOP3为上证50ETF（-12.49亿元）、创业板50ETF（-2.70亿元）、中证1000ETF（-2.51亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入15.66亿元，净流入TOP3为科创芯片ETF（+3.85亿元）、科创AIETF（+2.76亿元）、证券ETF（+2.22亿元）；净流出TOP3为医疗ETF（-2.32亿元）、人工智能ETF（-2.00亿元）、酒ETF（-1.51亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入0.19亿元，净流入TOP3为红利低波50ETFF（+1.33亿元）、红利低波ETF（+0.67亿元）、银行ETF优选（+0.26亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-0.87亿元）、红利低波ETF基金（-0.56亿元）、红利国企ETF（-0.54亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入33.04亿元，净流入TOP3为港股通互联网ETF（+7.14亿元）、港股创新药ETF（+5.71亿元）、港股通创新药ETF（+4.12亿元）；净流出TOP3为港股通医药ETF（-0.60亿元）、港股红利ETF（-0.22亿元）、港股红利ETF博时（-0.21亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：医药、军工、建材；
• 拥挤度较低行业：商贸零售、食饮、煤炭；
• 拥挤度变动较大行业：通信、地产；
• 主力资金流动：前一交易日流入通信、非银，流出医药、机械设备；近三交易日减配电子、计算机，增配家电。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院