策略日报（2025.08.06）：沪指收盘年内新高

大类资产跟踪

• 债券市场：利率债窄幅震荡，长端小幅收跌。维持“股涨债跌”判断，货币政策宽松对债券仍构成支撑。展望：股市大盘突破后，债市预计震荡下跌后高位震荡。
• A股：沪指收盘创年内新高，军工、机器人板块领涨。成交额1.76万亿，超3100只个股上涨，市场情绪乐观。指数预计震荡上行至突破去年10月8日高点，短期支撑位3420点。中长期上涨趋势未打破，政策倾向转向居民端发力，海外风险定调乐观，技术面呈多头形态。
• 美股：道琼斯工业指数跌0.14%，纳斯达克指数跌0.65%，标普500指数跌0.49%。ISM服务业PMI仅50.1，滞涨风险上升。美国关税收入增加，居民部门应对能力较强，非美经济体受损。美股预计对非美股市表现更好，将挑战新高。
• 外汇市场：在岸人民币兑美元涨18个基点报7.1893。建议战略性看多美元，做空美元无性价比。
• 商品市场：文华商品指数涨0.81%，企稳回升。反内卷政策定调未变，建议以7月10日低点为支撑逢低做多。

重要政策及要闻

• 国内：商务部延长进口牛肉保障措施调查期限；证券业稳定性保障新标准征求意见；两融余额重新站上两万亿元；免除公办幼儿园学前一年保教费。
• 国外：德国准备设立1000亿欧元基金投资战略性资产；特朗普称万斯最有可能是接班人；英伟达回应芯片“后门”问题；美国7月ISM服务业PMI仅50.1，就业萎缩，价格创2022年10月新高。

交易策略

• 债券市场：预计震荡下跌后高位震荡。
• A股市场：情绪乐观，多头思维，持股为主，看好3480点附近支撑，逢低做多。
• 美股市场：中长期牛市不改。
• 外汇市场：战略做多美元。
• 商品市场：看好7月10日低点支撑，逢低做多。

风险提示

• 贸易战加剧、地缘风险加剧、欧洲主权信用风险爆发。