核心观点与关键数据
- 宏观环境：美国7月非农就业数据低于预期，引发市场对降息预期；美国总统签署行政令拟对多国征收关税，关税自2025年8月7日起生效。
- HC主力合约：HC主力合约收盘价3417元/吨，环比上涨16元；持仓量1437071手，环比下降17689手；前20名净持仓-80361手，环比增加28605手；10-1合约价差2元/吨，环比上涨4元；上期所仓单日报55998吨，环比下降1176吨；2510-RB2510合约价差213元/吨，环比上涨15元。
- 现货市场：杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3470.00元/吨、3430.00元/吨、3470.00元/吨、3360.00元/吨，环比分别上涨10.00元/吨、持平、下降10.00元/吨、下降30.00元/吨；HC主力合约基差53.00元/吨，环比下降6.00元；杭州热卷-螺纹钢价差100.00元/吨，环比上涨20.00元。
- 原材料与库存：青岛港61.5%PB粉矿768.00元/湿吨，环比下降2.00元；河北准一级冶金焦1365.00元/吨，持平；唐山6-8mm废钢2270.00元/吨，持平；河北Q235方坯3050.00元/吨，环比下降10.00元；45港铁矿石库存13,657.90万吨，环比下降132.48万吨；样本焦化厂焦炭库存46.28万吨，环比下降3.52万吨；样本钢厂焦炭库存626.78万吨，环比下降13.22万吨；河北钢坯库存111.02万吨，环比上升4.10万吨。
- 钢厂生产与需求：247家钢厂高炉开工率83.48%，持平；高炉产能利用率90.22%，环比下降0.56%；样本钢厂热卷产量322.79万吨，环比上升5.30万吨；热卷产能利用率82.46%，环比上升1.35%；热卷厂库79.30万吨，环比上升1.30万吨；33城热卷社会库存268.65万吨，环比上升1.49万吨。
- 行业数据：国内粗钢产量8318万吨，环比下降336万吨；钢材净出口量921.00万吨，环比下降89.00万吨；汽车产量279.41万辆，环比上升14.56万辆；汽车销量290.45万辆，环比上升21.81万辆；空调产量2838.31万台，环比下降109.69万台；家用电冰箱产量904.74万台，环比上升53.74万台；家用洗衣机产量950.79万台，环比上升9.59万台。
研究结论
- 市场情绪与供需：热卷终端需求韧性较强，市场从情绪驱动向现实检验转变，行情或陷入区间整理。
- 技术分析：HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位有金叉迹象。
- 操作建议：短线交易，注意节奏和风险控制。
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