睡眠经济行业分析
睡眠经济以提升居民睡眠质量为核心，涵盖家居硬件、助眠APP和辅助类产品三大板块。其中，家居硬件仍是基本盘，但传统床具及床垫市场进入成熟稳态，智能床及智能床垫成为新的增长点。智能床市场渗透率仅为0.2%，市场教育仍需加强。
床垫行业正处于智能化与功能化转型关键阶段，关注从传统床垫到功能床垫，再到智能床垫的产品力提升路径。功能性大单品前景广阔，科技赋能、规模化、品牌力是驱动渗透率提升的关键路径。
生态链赋能睡眠经济，以科技、规模、品牌三维飞轮撬动渗透率跃迁。科技巨头通过硬件、软件和平台的协同合作，助力传统床垫企业实现产品功能价值的飞跃；通过联合开发模式，放大B端出货量，实现规模经济降低单位成本；通过品牌力提升，将产品迭代价值浓缩为可解码的符号，降低消费者认知摩擦。
小米、华为等科技巨头布局睡眠经济生态链。小米通过趣睡科技、织识智能、喜临门等小米生态链企业，通过米家APP构建全屋智能场景化的睡眠解决方案。华为则与慕思、Sleepace享睡、MOK PLANET等品牌合作，开启鸿蒙智选合作备忘录，深度布局健康睡眠领域。
投资建议：关注小米生态链和华为鸿蒙智选相关个股。
风险提示：宏观经济风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险、技术研发不及预期风险。
