一、日度市场总结
- 碳酸锂主力合约7月29日下跌3.12%至70840元/吨，基差由贴水170元/吨转为升水2610元/吨，创近期极值，显示期货价格回调与现货挺价之间的博弈加剧。
- 主力合约持仓量单日缩减20.57%至30.06万手，成交量同步收缩25.98%至74.42万手，避险情绪升温。
- 供给端：锂辉石和锂云母价格稳定，碳酸锂产能利用率环比下降0.5个百分点至62.2%。江西矿山复产进度未确认，实际供给变化仍在博弈中。部分盐厂在期货价格下跌后惜售情绪增强。
- 需求端：乘联会数据显示7月前20日新能源车零售量环比降12%，三元材料价格高位，动力型磷酸铁锂微跌0.54%至33315元/吨，下游补库节奏偏谨慎。
- 库存与仓单：碳酸锂社会库存连续五周累积至14.32万吨。江西盐厂库存策略调整，部分厂商通过期货升贴水点价出货，现货流动性改善但累库趋势未根本扭转。
- 市场小结：短期内碳酸锂市场将延续宽幅震荡格局，基差异常扩大或引发期现套利资金介入。基本面多空交织，供给端盐厂挺价与累库现实矛盾，需求端旺季备货预期与当前成交清淡形成时间差。需警惕江西矿山复产传闻证伪风险及钴系产品涨价对产业链的传导效应。预计未来1-2周市场将逐步消化非理性波动，在现货成交回暖与期货贴水修复的相互作用下寻找新平衡。
二、产业链价格监测
- SMM电池级碳酸锂指数价格73069元/吨，环比下跌668元/吨；电池级碳酸锂7.18-7.45万元/吨，均价7.315万元/吨，环比下跌750元/吨；工业级碳酸锂7.02-7.18万元/吨，均价7.1万元/吨，环比下跌700元/吨。
- 上游锂盐企业挺价意愿强，部分厂商心理预期成交价位维持在7.3-7.4万元区间；下游企业更倾向于通过期货升贴水点价模式采购。市场上下游心理价位预期存在显著分歧。
- 江西地区矿山具体进度尚未有官方确认信息，建议理性看待各类未经证实的网络传言。
三、产业动态及解读
- 下游消费情况：乘联会数据显示7月1-20日全国乘用车新能源市场零售53.7万辆，同比增23%但环比降12%，渗透率54.9%。今年以来累计零售600.6万辆，同比增长32%。
- 行业新闻：
- 人形机器人赛道利好频出，资本涌入。
- 蜂巢能源计划2025年第四季度试生产第一代140Ah半固态电池，为宝马MINI下一代车型供应。
- 四川省眉山市公示固态锂电池全产业链项目环境影响评价文件，总投资约13.5亿元。
四、产业链数据图表
- 图表展示碳酸锂期货主力与基差、电池级与工业级碳酸锂价格、锂精矿价格、六氟磷酸锂与电解液价格、三元前驱体与材料价格、磷酸铁锂价格、碳酸锂库存、开工率、电芯售价等数据。
五、研究结论
- 碳酸锂期货价格下跌后，现货需求有所回暖，但高库存和产能利用率略微下降显示供应压力仍存。下游企业在价格回调后采购意愿增强，但市场整体成交尚未完全恢复，上下游价格预期存在分歧。
- 短期内碳酸锂期货可能维持低位震荡，需关注江西矿山政策变化和下游旺季备货进展。
